金色观察丨Pantera 合伙人：波卡上的DeFi

金色财经 区块链9月5日讯   Pantera Capital最近对基于波卡（Polkdot）网络的去中心化金融“Hub”Acala进行了投资，不少其他顶级投资方也有参投，包括ParaFi Capital、Digital Currency Group、1confirm、Arrington XRP Capital、Polychain Capital、Altonomy和CMS Holdings。

内容概述

如今，大多数主流DeFi产品都是在以太坊区块链上运行的，由于这些项目大多使用ERC-20代币，因此会在容量、交易速度、gas费用等方面受到限制。不过，以太坊并非唯一解决方案，随着越来越多其他区块链浮出水面，DeFi项目需要找到一个支持跨链的解决方案。

Acala是一个去中心化金融“Hub”，通过在链接不同区块链的去中心化网络波卡上运行为不同区块链提供了一套金融原语。Acala有两个核心协议：

1、Honzon：用户可以从任何区块链（包括比特币和以太坊）中存放数字资产，以打开抵押债务头寸（CDP），并兑换与美元锚定的Acala Dollar（aUSD）。 aUSD可以在每一个连接到波卡的区块链上使用，并且可以借出和借用资金（例如MakerDao中的Dai）。

2、Homa：当用户将其区块链连接到波卡时，必须抵押波卡原生代币DOT。 Homa协议允许用户把抵押的DOT代币转换为流动DOT（L-DOT），该代币可用作跨链流动代币，也为如何将抵押资产变成流动资产提供了令人难以置信的模型。

Acala由ACA代币治理，可用于表决、支付稳定费（用户关闭抵押债务头寸时会被收取一小笔费用）、以及在抵押债务头寸突然不足的情况下提供安全保护。

本文撰写时，Acala协议在其测试网络上已经拥有14,500个帐户、142,000笔交易和5200万美元。Acala基金会负责人(Ruitao Su, Bette Chen, Fuyao Jiang,以及 Bryan Chen)都来自去中心化金融行业，在代币经济学和区块链互操作性方面拥有丰富经验，并拥有Luminar和波卡等加密项目背景。

最终，Acala将会为DeFi行业带来一个非常有前途的区块链模型。正如我们在以太坊区块链上使用DeFi所看到的情况，这些简单的金融原语可以帮助推动众多应用程序的开发和投资的爆炸式增长。随着DeFi协议捕获不同区块链上可用功能的多样性，一些全新领域的潜力也会得到充分释放。

将DeFi拓展到以太坊之外

毫无疑问，去中心化金融已经成为今年最热门的区块链垂直行业之一，并且很可能是向前迈进速度最快的投资和创新领域。鉴于最近诸如流动性挖掘之类的事物引起了人们的关注，加密货币发烧友们正在寻找可以进一步扩展去中心化金融的颠覆创新解决方法。

事实上，我们已经在去中心化金融行业里看到了一个特别有趣的事情，就是以太坊区块链对去中心化金融发展造成了一定程度约束。目前，绝大多数去中心化金融协议都在以太坊网络上运行，并针对各种去中心化金融用例也使用的是ERC-20代币变体。但是，以太坊自身的确存在不少问题，比如容量、交易速度，高昂的gas费，随着基于去中心化金融协议构建各种程序和用例数量越来越多，他们需要在不同的区块链上运行，因此去中心化金融未来规模最大的一个前沿领域就是——拓展到以太坊之外。

波卡上的DeFi

Acala的用武之地就在于此。

Acala是一个稳定币平台，通过在波卡底层区块链上构建，为跨链去中心化金融提供动力。对于不太熟悉波卡的“小白”而言，金色财经在此先做一个简单介绍：波卡是一个发布不久的去中心化协议，支持提供不同区块链相互访问的接口，从而大大简化了跨链开发和交易。

Acala利用波卡现有功能实现了跨链互操作性，并提供一组通用协议来帮助构建跨链去中心化金融应用程序。 Acala协议的核心是其多资产支持的稳定币Acala Dollar（aUSD），这是一种与美元挂钩的稳定币，可以在不同区块链之间发送。为了获得aUSD，用户首先需要与Acala的Honzon协议进行交互，该协议是一种去中心化的抵押债务头寸（CDP）系统，但本质上是一个“使用其他资产支持某个特定资产”的智能合约。用户可以提供波卡、或是连接到波卡任何区块链中的资产（包括比特币和以太坊）来设置抵押债务头寸，然后就可以借入一定数量的aUSD资产，这些资产可以用于与波卡连接的任何区块链上进行交互。如果用户想要提取抵押债务头寸中的资产，必须先退还借入的aUSD。

Acala还允许用户使用波卡原生代币DOT代币（用户必须在波卡上抵押代币才能将自己所在的区块链连接到波卡网络，该抵押代币就是DOT）转换为流动性以用于流动性挖掘。因此，Acala提供了Homa协议，该协议创建了一个抵押池，可以将抵押资产（例如DOT）标记为可在其他领域使用的流动资产（它们称为L-DOT或流动DOT）。 L-DOT可以在所有区块链上使用，并且具有完整流动性，可以随时将其换成波卡原生代币DOT。L-DOT代币有点像是一种“拥有”或“证明”凭证，表明用户的确拥有他们声称自己所拥有的资产，这为许多应用打开了一扇大门，因为基于这种模式，开发人员能够将抵押资产视为流动资产。

目前，Homa协议已经拥有一个具有去中心化交易所的完整服务中心，用户可以在该中心借入和借出aUSD代币并赚取资产利息，还能交易各种代币、以及其他DeFi交易。虽然现在说Acala取代以太坊还为时尚早，但他们所推出的一系列去中心化金融原语能为这一领域里许多复杂的应用程序提供支持。

ACA代币有三个主要功能：

1、对诸如风险参数、清算比率等治理问题具有表决权。

2、如果发生崩溃导致抵押品抵押不足，则ACA代币将被稀释并出售以进行资本重组（就像MKR如何成为MakerDAO提供安全保护一样）。

3、协议收入来源为交易费和协议费。交易费是以任何这些可接受的代币（DOT，BTC，aUSD等）支付的。协议费用取决于协议，目前大多数以aUSD支付。由于去中心化交易所作为统一的流动性提供者，这些费用最终将以ACA来结算。

大部分ACA代币份额将留给创始人和私人投资者使用，还有一些ACA代币将作为赠款和奖金分发，以帮助生态系统发展。此外，ACA代币也将作为奖励，分发给IPO参与者和网络贡献者。根据白皮书，该协议计划在公开代币销售中分发约7％的ACA代币。

到目前为止，该协议的表现如何？

实际上，Acala已经是比卡上最活跃的跨链协议之一。本文撰写时，Acala协议在其测试网络上已经拥有14,500个帐户、142,000笔交易和5200万美元。Acala协议使波卡可以有效成为各种去中心化金融应用程序的基础架构，从而可能激发许多非以太坊区块链创建更多去中心化金融协议。

团队背景

Acala基金会由Su Ruitao Su，Bette Chen，Fuyao Jiang和Bryan Chen领导，他们都是DeFi领域的资深人士。

1、在加入Acala之前，Su Ruitao Su、Bette和Bryan还创立了Laminar，这是一个用于在以太坊进行保证金交易的开放式金融平台。Su Ruitao Su在代币经济模型——包括去中心化主权财富基金（dSWF）和代币生成策略方面也具有丰富的经验。

2、Bryan Chen是波卡大使，之前曾为Substrate代码库做出过贡献，并教授了Substrate课程（获得波卡创始人Gavin Wood认可）

3、Fuyao Jiang此前创建创建了基于波卡的移动钱包Polkawallet，并为该协议增长和推广做出了重要贡献。

最后的想法

Acala不仅在非以太坊链上提供了可靠去中心化金融模型，而且构建出一套跨链去中心化金融的模型。通过利用诸如波卡之类的跨链互操作性协议创新技术，Acala既满足了市场对跨链基础架构的需求，又开辟了全新去中心化金融领域，支持跨链通信。

不仅如此，Acala提供了一套有用且可概括的去中心化金融原语，这是实现高端跨链DeFi体验的第一步，其关键技术（包括支持将抵押资产转化为流动性的协议）也是行业首创。毫无疑问，该协议有机会解锁更多去中心化金融应用，甚至有望超越以太坊上的DeFi。

本文部分编译自substack