煤炭印度：在Rs185 /股的修订FV维持“购买”

疲弱的实现。煤炭印度报告的表现薄弱，因为对原煤（贡献80％）的实现持续到1,354卢比（-4％同比），尽管Q3FY21的总调度总监8.7％的Y-O-y增长，但仍然是217亿卢比的平台。尽管保费较弱（3QFY21中的25％），强大的电子拍卖量（+ 177％同比）仍然继续挽救过去几个季度的挽救盈利。派遣册的持续改善仍然是CIL的关键收益驱动因素。在Rs185 /份额的修订公允价值（FV）维持“买入”（从RS180 /份额）。

CIL报告的收入为217亿卢比（同比+ 1％，+ 11％Qoq），EBITDA为320亿卢比（同比 - 5％，+ 38％Qoq），拍摄308亿卢比（同比 - 21％，+ 4％Qoq ）分别抵御我们估计20038亿卢比，325亿卢比和360亿卢比。由于E-Auction实现的持续弱点，因此，收入未命中率在很大程度上是由于RS1,466 /吨/吨（同比为-44％，+）的持续疲软，较低的混合实现（-7.4％，-3％，-3％）（-44％，+ 2％Qoq）虽然相同的速度较高的e-e-auction体积2700万吨（+ 177％同比，+ 22％qoq），从而缓冲对收入的影响。