在NMDC上维持“购买”，目标价格为Rs140

政府在2015年矿产规则中提出的最新修正案，为NMDC提供了射击。在我们看来，随着他们可能有助于恢复Donimalai Mine，更改的变化具有深远的影响，并将制定较续期NMDC和其他PSU的其他地雷的优先级。早些时候，卡纳塔克邦高等法院袭击了国家政府对80％的保费的需求。我们现在相信续订前进的含糊不清的空间很少。在我们看来，Donimalai恢复将在年化基础上占EPS达到12-15％的程度。使用RS 140的TP保持“购买”（5.4倍FY21E EBITDA）。

我们现在在中心的最新修正案后，我们在隧道隧道末尾看到了诺米拉伊问题的光线。修正案“可能是由于”在“2015年矿产规则第3条（第2条”（第2条）中被记录的原因，以“可能被记录”的原因，使州政府有效地令人生畏更新政府公司的采矿租赁。此外，在早期的判断中，卡纳塔克·赫科将国家的需求达到80％的溢价作为租赁更新的预先条件。因此，我们现在认为Donimalai租约可能会因NMDC而没有额外的成本续签;最优先的是即将到来的续约;该修正案享有所有国营矿业公司，如煤炭印度，GMDC和Moil。