Bharti Airtel Rating / Buy - 公司正在进入阶段

印度电信行业正在继续努力破坏客户需求和剪裁竞争。在此背景下，我们遇到了Bharti Airtel（Bharti）管理，以了解当前的行业趋势以及公司的盈利前景和资本公司计划。

管理层提到，从堕落和最低充电计划的影响很大程度上在其后。此外，即使第二季度季节性疲软，Bharti也可能受益于TTSL（Tata Teleservices）合并收入贡献和网络成本效率（增量EBITDA余量为70％）。因此，我们预计无线收入/ EBITDA在Q2FY20中保持公平。Bharti已设置目标，以捕获35-40％的增量MBB用户共享。它还旨在从VIL的用户流失中选择类似的份额。同时，它从声音ARPU的健康升级中受益于〜60卢比的120卢比。RJIO的纤维到家庭（FTTH）服务的推出对Bharti影响有限。事实上，该公司引用了35-40％的续约在过去几个月里一年中的计划。在我们看来，Rjio的Foray对Bharti尚未破坏，因为后者拥有强大的产品组合，并且与前者具有有限的价格差异。