巨丰微策略：双碳利好完胜地产利空 A股短期积极性或迎提升！

观点：最新公布的PMI数据看，复苏已经开始放缓，经济下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松趋势确立，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。

今日，沪深两市双双低开，开盘震荡后上行翻红，此后红盘上方运行。午后，指数高位坚挺，并于尾盘前拉升，盘中收复3600点。板块方面，电气设备领涨，采掘、汽车国防军工以及化工等走强，而房地产领跌，家用电器以及建筑材料等走低。

这个周末，房地产税改革试点的消息来袭，这对于房地产板块还是股市实际上短期是不利的。不过，更多的还是情绪面的影响。从中期看，房地产板块也有望利空出尽，一些优质房企反而迎来新的发展空间。当然，短期对于房地产产业链的修复也会有影响，但总体影响有限。

和房地产税改革试点相比，今日双碳政策正式落地，同时也引爆了新能源整个大版块。从碳达峰、碳中和的技术来看，储能是关键一环。只有做好储能，新能源带来的电力供应才会趋于稳定。而盘中，储能板块也是迎来了涨停潮。

显然，近期市场情绪小幅回升，对于市场的正向影响也在逐步增强，有利于市场阶段性进一步向好表现。实际上，市场之所以情绪向好，主要还是得益于近期两市成交的逐步回升以及外资的回归。我们看到上周最后两个交易日，外资连续净流入罕见超百亿，这也是年内的首次。同时也说明，人民币升值下，国内市场吸引力也在增强。

回到市场，沪指盘中再次收复3600点，而且是以券商等权重股的拉抬为代表的，联想到三季报业绩提振下近期上证50的走强，市场短期积极性有望进一步提升。

至此，两市基本结束了9月中旬以来的调整趋势，阶段迎来反弹。而这里的反弹，目前仍有诸多的担忧，包括成交量不能快速释放下，能否反弹多高，或取决于市场对于流动性以及经济提振预期的高低。

总体看，国庆之后两市总体胶着，主要还是对经济增速放缓压力的担忧，同时通胀高企，市场总体承压。而在这个过程中，流动性保持稳定，市场支撑基础还在，但成交热情骤减，市场震荡中保持轮动。在市场反复之际，三季报行情总体还是确定的，尤其是业绩预期良好以及大增的品种，在近期的走势中明显更胜一筹，而对于激进的投资者来说，近期这条主线才是应该重点博弈的。当然对于更多的风险偏好不高的投资者，当前轻仓观望或者适当关注低估值品种的同时，耐心等待市场新的方向选择后再做具体的定夺。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）