在Cadila Healthcare上维持“长”，TP的TS444

由于关键批准（GPREVACID ODT，GTOPROLETC）延迟，Cadila Healthcare的（CDH）股票在过去三个月中达到了〜10％，并在2012财年的收益兑现盈利盈利。虽然我们不对FY20增长的竞争街头担忧，因为盈利能见度是有限的，但我们注意到该股现在交易更接近WL预分辨率水平，以及历史平均水平。尽管有一个高素质的基础，但2019财年应为CDH的CDH年份（a）自身发射汽油高清（与授权通用发布目前）和（b）在Glialda延迟竞争，因为Teva的每个月的延迟增加了R0 .50到CDH的EPS;因此，我们对我们的eps假设感到满意。维持长期以来R444的Jun'19 TP，设置为20x P / E.

CDH在Glialda的独家效力于18年18日过期，而Teva则预计将在Jan'18推出它。然而，出于原因未知，Teva的最终批准已被推迟，现在预计2018年的一段时间即将推出.Glialda目前是CDH的最大药物，年化销售额为200mn +和43％的市场份额，具有唯一的普通竞争授权通用。虽然我们在2019财年Glialda的几个通用播放器中的估计，但我们注意到，每个月的TEVA的批准延迟增加了30.50到CDH的EPS。