巨丰早评：中报行情结束 市场分歧并未搁置

巨丰观点

周二，A股分化，沪指小幅收涨，创业板延续调整走势。盘面上，煤炭、环保、钢铁、船舶、化肥领涨，民航机场、有色金属、园林工程、水泥建材、券商、银行等行业涨幅居前；家电、电子元件、软件服务、电子信息、输配电气、酿酒、医疗、材料、医药等跌幅居前。题材股方面，医废处理、低碳冶金、有机硅、工程机械、航母概念等领涨，氦气概念、汽车芯片、刀片电池、第三代半导体、华为昇腾、LED等跌幅居前。

早盘，周期股风光无限，环保领涨：永清环保、华骐环保、博天环境、金圆股份、清新环境涨停；钢铁、船舶板块表现可圈可点，包钢股份、新钢股份、中国船舶封板。午后，券商、银行走强，带动指数止跌回升。煤炭则抢过钢铁、环保的风头，领涨两市。

券商午后拉升：国投资本涨停，中信证券、东吴证券、中金公司、浙商证券、中信建投、华泰证券涨逾3%。煤炭午后拉升：山西焦煤、山煤国际、陕西煤业涨停，兖州煤业、晋控煤业、潞安环能、华阳股份、中煤能源、冀中能源、陕西黑猫涨逾4%。

巨丰投顾认为7月下旬以来，市场借助于中报披露开启估值修复行情，市场从流动性驱动切换到盈利驱动，二季度公募基金抱团股（新能源、医药、科技）出现松动。机械设备、有色金属、煤炭、化工等周期股在中报季迎来补涨。周二，A股中报行情收官，市场延续调整走势，8月PMI数据小幅回落可能是市场调整的主要诱因。环保、煤炭、钢铁、船舶、券商、银行等领涨，半导体大幅回调，此外多只明星股跌停，打击市场做多信心。中报季结束后，市场风格可能切换，目前继续看多周期股与看好成长股的呼声都很高，建议投资者逐步高抛周期股，增加小盘成长股的配置，主题投资方面可以关注央企重组。

消息面

8月制造业PMI保持扩张 稳增长力度将加大

国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，低于上月0.3个百分点。这是PMI连续18个月保持在荣枯线之上。分析人士认为，8月份PMI指数继续下降，但仍保持在荣枯线以上，总体看经济继续保持恢复态势，预计后续财政政策将加码，结构性货币政策工具将持续发力。

连续4日开展500亿逆回购 央行呵护月末流动性

8月31日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，保持不变。这是本月央行连续第四日进行的500亿元逆回购操作。市场普遍认为，逆回购放量体现出央行保持月末市场流动性合理充裕的意图，且释放出信号稳定市场预期。

MSCI二季度调整生效 北向资金尾盘进场

8月31日，北向资金尾盘突然杀入，盘中挂单量更是一度超过180亿元。与此同时，部分个股尾盘显著放量。根据8月11日MSCI发布的公告，8月31日，MSCI 二季度调整生效。此次指数调整MSCI 中国新加入11只A股股票，未删除A股股票。此次MSCI 并未提升A股的纳入因子，此次指数调整为A股带来的海外增量资金总量有限。但新加入的个股，仍有望获得一定的增量资金。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)