Hero Motocorp股票股票评为'持有'由Deutsche Bank,Rs 3500 TargetPrice
2021-08-08 14:31:07
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英雄的QVFY18结果符合我们和共识估计。收入,EBITDA,PAT为-1%/ - 2%/ - 3%与我们的预测。尽管原材料和GST相关的一次性成本,但EBITDA余量为16.3%,达到16.5%,仍保持弹性,尽管有压力和GST相关的一次性成本。我们注意,英雄在Q1中的盈利能力表现优于Bajaj,EBITDA余量为17.2%,由于在国内市场份额中的绩效优于预期的绩效。我们维持股票的持有评级,目标价格为3,500卢比。股票交易到20xFY19E PE。我们在未来两年(+ 10%p.a.)中为英雄的强大批量增长。但是,我们对2W行业的整体盈利能力持谨慎态度。对于大众市场两轮车公司来说,我们预计竞争力强度,监管成本和原材料的边缘逆风。
此外,英雄的FY19盈利能力将受到在其Haridwar工厂的消费税效益结束时受到影响,C35%的生产。收入 - 797亿卢比,+ 8%同比,-1%与DBE,EBITDA - 130亿卢比,+ 5%同比,-2%与DBE,PAT - 达到91亿卢比,+ 3.5%, - 3%,-3% vs. dbe。
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