2020年预算不太可能推高GDP增长

Motilal Oswal Financial Services Ltd.首席经济学家Nikhil Gupta在接受采访时表示，今年中央政府的收支缺口将非常大，达到2.5万亿卢比，而刺激经济增长的财政空间微不足道。 Moneycontrol的Kshitij Anand。

编辑摘录：

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您对预算有什么期望？您是否认为将成为一项预算，考虑到经济增长估计将向南倾斜这一事实，该预算才算重要？

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中央政府今年将有2.5万亿卢比的巨额收款缺口，因此刺激经济增长的财政空间微不足道。因此，我认为《 2020年预算》不会因此而推高GDP增长。

我对联盟预算的唯一期望是明确纳入CPSE的预算外支出，并将重点放在公共部门借贷要求（PSBR）上，而不是中央政府的赤字上。

从经济（或市场）的角度来看，不仅公共部门借贷要求（PSBR）更相关，而且在过去几年中对CPSE的依赖也大大增加了。

从基于现金的会计向基于权责发生制的会计的转变也将增加透明度和财政信誉。

您认为政府将能够实现这一财政赤字目标吗？

对于中央政府来说，实现财政赤字目标并非没有可能。即使去年（FY19）的收支缺口达1.5万亿卢比，但由于支出进行了相应的调整，该中心几乎实现了财政赤字。

因此，由于财政数学是基于现金的会计，因此削减支出始终可以帮助该中心实现赤字目标。我们已经听说节省了1.75万亿卢比的开支。

因此，削减支出是不可避免的。现在，究竟削减2万亿卢比还是削减2.5万亿卢比尚有争议；但是，这可能与经济完全无关。

这是因为就像19财年一样，该中心可能会将其部分支出用于CPSE，而不是实际削减。

虽然它将显示更好的报告赤字数字，但实际支出和借贷/赤字将远远高于报告的数据。

无论如何，我都不希望中央政府再借贷超过6000到8000亿卢比（占GDP的0.3-0.4％）。市场将普遍对这种下滑感到满意。

从市场角度看，《 2020年预算》有什么期望？

我相信2020-21财年联合预算对投资者和市场的期望微弱。不仅因为每个人都清楚地意识到了制约因素，而且因为重大决定也总是可以在预算之外进行。

如果政府能够清算其财政数学并提高其信誉和相关性，那么市场肯定会为此加油。

您是否认为基础设施将成为即将到来的预算的强大受益者？

中央政府仅占经济总投资的5％。尽管政府将重点放在基础设施和其他投资上，但由于收据严重短缺以及非自由支配支出所占的比例较大，使得资本支出难以逐年大幅增长。

政府努力实现20财年的撤资目标。您将在下一个财政年度考虑哪些估算？

如果政府将撤资收益的目标定在1万亿卢比以上，我不会感到惊讶。不仅过去的业绩不代表这里未来的表现，而且在“ T”年实际上减少的撤资收益增加了在“ T + 1”年获得更高收益的机会。