Adani Ports将收购Krishnapatnam Port的多数股权；你应该买吗？

Adani港口和经济特区（APSEZ）的股价在1月6日早盘下跌了1％，此前该公司表示将收购Krishnapatnam港口公司的控股权。

该公司在1月3日的新闻稿中表示，该公司计划从KPCL的现有股东手中收购Krishnapatnam Port Company Limited（KPCL）75％的股份。

此次收购必须获得适用法律的批准，包括印度竞争委员会的批准。

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该公司表示，这项投资与该公司增加其在安得拉邦的足迹的战略一致。

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拟议收购的企业价值估计为13572千万卢比，交易预计将在120天内完成。

KPCL位于安得拉邦南部，该州是印度第二大海岸线，是一家多货运设施，在19财年处理了54次MMT。

该公司首席执行官兼首席执行官Karan Adani表示：“鉴于一流的基础设施以及KPCL提供的独特腹地，此次收购不仅将使我们的市场份额增加到27％，而且还将为我们在泛印度的业务增添非凡的价值。” APSEZ的全职总监。

里昂证券/评级：购买/目标：每股485卢比

据里昂证券（CLSA）称，克里希纳帕特南港（Krishnapatnam Port）具有增值价值的并购活动可能会扩大规模。这项具有吸引力的估值的收购将巩固其在印度东部沿海地区的控股权，并有可能改善其盈利质量。

这项收购的收益在21财年可能达到11.4％。该战略资产将在19-21财年实现EBITDA港口14％的增长，而Krishnapatnam港口将为收入增加14％，为21财年EBITDA增加14％。

摩根大通/评级：超重/目标：每股475卢比

该研究机构认为，可以通过提高公司的运营效率来扩大利润空间。

它认为现金资源足以为交易股权提供资金，而交易则可以增加每股收益和净资产收益率。

它表示，这意味着收购第一年的股本回报率为11％，但是，这笔交易将暂时把净债务权益比率提升至4倍。

瑞士信贷/评级：跑赢大市

瑞士信贷（Credit Suisse）表示，该公司在扩大并购方面拥有良好的往绩，并发现边际资本支出可以扩大产能。

它补充说，对煤炭的依赖是主要的潜在风险。

轴心资本/评级：购买/目标：每股490卢比

收购Krishnapatnam Port可能会带来协同效益，并且由于其网络优势，预计公司将在行业中领先。

Axis Capital表示，管理层预计，到20-25财年，整体销量将以15％的复合年增长率增长。

摩根士丹利/评级：超重/目标：每股433卢比

研究机构认为，该公司的市场份额将从22％提高到27％。管理层的目标是在19-25财年实现7.5％的复合年增长率。

在09:24时，阿达尼港口和经济特区的报价为378.20卢比，比BSE下跌4.50卢比或1.18。