评级下调后，DHFL坦克降低了16％；投资者应该怎么做？

Dewan Housing Finance Corporation股价下跌16％，至6月6日触及五年半低点，原因是在该公司拖欠债务后，评级机构下调了商业票据的评级。

该股票自2019年2月4日以来首次跌至两位数水平，并达到盘中低点91.50卢比，这是自2013年12月以来的最低水平。

它的价值已经从2018年9月3日触及的690卢比的历史新高下跌了86％。它收于93.90卢比，在BSE上下跌15.86％。

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是的，拥有DHFL贷款的银行和印度工业银行也暴跌了6％至7％。

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由于抵押贷款人的流动性恶化，国内评级机构ICRA和Crisil于6月6日将DHFL价值850千万卢比的商业票据的评级从“ A4”下调至“默认”。

该公司的评级因未能在6月4日偿还债务而被剔除，这对两家评级机构均构成负面影响。

在公司违约还款后的6月4日，拥有DHFL债务票据的共同基金的资产净值（NAV）急剧下降。

鉴于住房金融业的贷款期限相对较长，抵押贷款人依赖于到期债务的再融资。

据CNBC-TV18援引消息人士报道，为了偿还债务和改善流动性，处于困境的住房金融公司预计将在6月6日与SBI牵头的贷方财团见面。

该商业渠道从消息来源获悉，DHFL可能希望以1,500亿卢比的价格将部分投资组合出售给银行。到目前为止，公司6月份的总流出为550亿卢比，而流入总额为400亿卢比

报告表明，DHFL已获得印度储备银行的批准，将Avanse Finance出售给全球私募股权公司Warburg Pincus，该交易有望在不久后完成。预计该公司将从Avanse交易中获得80亿卢比。

消息人士称，另一笔有望为该公司创造资金的交易可能是与黑石达成的Aadhaar交易，并补充说，这家全球私人股本公司很可能将为这项交易支付约250亿卢比。

因此，专家建议，除非有大公司购买股票，否则应出售股票并远离此类公司。

在这里，我们整理了专家对DHFL偿还债务后的观点：

目标投资创始人兼总裁Sameer Kalra

由于公司已经难以履行其债务义务，因此最近未支付的债券使公司面临更大的流动性状况。

即使它可以通过出售Aadhaar房屋的收益来履行其义务，但进一步的债务义务将变得更加困难。我们对该公司有卖出评级。

Rudra Shares＆Stock Brokers的高级研究分析师Manali Bhatia

由于错过了NCD的利息支付，因此很难满足下一批未偿债务，在接下来的两个月中，未偿债务约为620亿卢比（6月7日为75亿卢比，商业票据）。同样在上个月，它停止了FD的提款。

简而言之，该公司正面临巨大的流动性紧缩，为了筹集资金，除了出售公司及其子公司的股份外，所有大门似乎都关闭了。他们已经出售了子公司的股份，即Aadhaar Housing Finance（NHB已经事先批准了将股份出售给Blackstone控制的BCP -Topco，并有望在6月10日至11日完成），以及将Avanse Financial Services出售给Warburg Pincus。

DHFL预计在6月11日之后支付会费。现在，发起人持有该公司37.21％的股份。他们已经在与一些主要参与者进行谈判，以在一个月内出售其股份。

因此，我们建议您远离DHFL，直到或除非有大公司收购该公司。

Sumit Bilgaiyan，Equity99创始人

DHFL从2018年9月24日至2018年12月31日偿还了1,790亿卢比的借款，其中包括10,000亿卢比的商业票据。另一方面，该公司在同一时期内筹集了1,630亿卢比的新资金，其中近11,190千万卢比来自证券组合的出售（证券化）。

该公司专注于为无薪和自雇人士提供低价住房。该公司计划目标是每月出售150亿卢比的投资组合，并将资产负债表外（有抵押贷款）AUM的份额从19财年第三季度的24％增加到未来几年的35％至40％。

截至2019年5月，该公司的管理层专注于吸引战略投资者和非住房贷款敞口证券化。但是，公司未能从证券化中获得足够的资金一直是该公司无法偿还贷款的唯一最主要原因，我们建议投资者以当前水平出售该股票。

IDBI Capital研究主管AK Prabhakar

面对如此多的麻烦，投资者最好远离股票。由于资金成本和银行竞争加剧，住房融资作为一个部门并没有吸引力。

住房金融现在面临利润率降低和负增长的风险。

IIFL市场与企业事务执行副总裁Sanjiv Bhasin

在全球收益率达到2.1％（两年来最低）的同时，印度10年期收益率交易也达到7％的时候，债务偿还违约表明了IL＆FS轻罪和资产负债错配的蔓延所造成的空白。由NBFC。

库存可能会下降，但新闻的很大一部分已经被定价。

短期的救助即将到来，因为更有实力的人可以买断发起人的股份。我们可以看到像Jet Airways这样的缓慢死亡。

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