购买BlueDart Express；目标3650卢比：ICICI直接

ICICI Direct在BlueDart Express上的研究报告

收入同比增长21％至855千万卢比（我直接估算：RS 775千万）。B2B和B2C在本季度均继续表现出良好的吸引力，19财年上半年EBITDA利润率实现两位数增长，同比收缩438个基点至7％（I直接估计：6％），EBITDA绝对增长率同比下降25％，达到6亿卢比（I直接估计：RS 47千万卢比）随后，PAT减少了31％，达到RS 31千万卢比，但高于I直接估计的RS 24千万卢比，主要是由于其强劲的运营业绩超出了预期。

外表

此外，随着经济的好转，鉴于其强大的客户基础，BDE的业务模式提供了收益可见性。但是，鉴于预期的资本支出和策略产生结果的时间滞后，我们将该股票的估值为21财年的42倍，以买入评级得出3650卢比的目标价格。

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