高盛，摩根士丹利（Morgan Stanley）在纽约的影响力不断增强

圣保罗（路透社）-高盛集团（GS.N），摩根士丹利（MS.N）和美银美林（BAC.N）在拉丁美洲最大的经济体中重新获得影响力，因为巴西公司选择在巴西上市。 Refinitiv数据显示，纽约而非本地交易所。

数据显示，美国银行为今年56％的巴西股票发行提供咨询服务，去年仅次于当地银行的29.7％。这意味着，到目前为止，美国银行在巴西公司支付的2.8亿美元费用中所占的比例更高。

其中约27％归高盛（Goldman Sachs）所管理，该公司管理该国当年最大的两次IPO：卡处理公司PagSeguro和StoneCo Ltd，分别在纽约证券交易所和纳斯达克上市，其次是摩根士丹利，分别占21％。

银行家们说，PagSeguro Digital Ltds（PAGS.N）的上市尤其对说服巴西公司在国外赢得更好的估值至关重要。

信用卡处理器的价值为68亿美元，领先于其最大的竞争对手Cielo SA（CIEL3.SA）。

PagSeguro称自己为“金融技术解决方案公司”，其银行家将其与数字支付平台PayPal Holdings Inc（PYPL.O）等公司进行了比较，后者的市盈率超过45倍。

即使在其第三季度财报发布后股价暴跌之后，PagSeguro的市盈率仍为24倍，是Cielos的3倍以上。

此次发行对具有强大技术成分的公司在美国上市是有好处的。银行家们说，美国的交易所提供了更多类似贝宝这样的“可比产品”，以帮助确定股票价格和技术投资者的渠道。

“我们开始看到巴西客户选择纽交所或纳斯达克进行首次公开​​发行，特别是与科技相关的公司。因此，美国银行自然会更频繁地领导交易。”摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.）巴西投资银行业务负责人佩德罗·朱利诺（Pedro Juliano）说。

首次公开募股情况的改善反映了人们对资本市场复苏的更广泛的乐观情绪。在美国有史以来最严重的经济衰退期间，美国的几家银行在裁员之后又重新招聘了一些。

例如，高盛公司于10月在巴西石油工业的中心里约热内卢开设了一个新办事处，并在过去18个月内在圣保罗办事处雇用了15名高级银行家。

美国上市要收取更高的费用-通常超过IPO价值的4％-比巴西的要高得多，巴西很少超过这个百分比。

例如，巴西教育软件公司Arco Platform Ltd（ARCE.O）向银行支付了其9月在纳斯达克上市的收益的6％。

这一转变也表明巴西公司对本地银行的依赖程度有所降低，过去，巴西银行通常要求进行任何资本市场交易（如IPO），以增加或保持贷款额度为条件。

美国银行巴西投资银行业务负责人汉斯·林说：“公司现在不需要那么多信贷，并且不太愿意根据贷款情况选择银行进行股权交易。”

尽管如此，一些国内银行仍在反击。

例如，Itau Unibanco Holding SA被任命为Arcos 2.2亿美元IPO的全球协调人，它正在努力提高对巴西科技公司的了解，以抓住潜在的交易。

“认为一家巴西银行将在巴西以外地区进行股票发行是违反直觉的，但事实是这样，因为在巴西发行股票也主要由国际投资者进行。我们在美国和巴西市场都很活跃，”ItaúBBA全球投资银行业务负责人Roderick Greenlees说。

但是，当地银行可能很难吸引财大气粗的投资者，例如沃伦·巴菲特·伯克希尔·哈撒韦公司（Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc）和阿里巴巴斯（Alibabas）支付关联公司蚂蚁金服（Ant Financial），这两家公司都是十月份StoneCos 15亿美元IPO的基石投资者。

美国市场对某些巴西初创企业的最终诱惑是资本结构，使控股股东可以保持最大的投票权。PagSeguro，Stone和Arco都使用了这种结构，这些结构在当地被禁止。