美国官员担心债券高频交易带来的风险

两名政府官员周一表示，美国政府债券市场的高频交易存在风险，威胁着市场的运作能力以及投资者对资产进行公平估值的能力。

自去年10月“闪电崩盘”以来，高频交易的影响受到了越来越多的审查，美国国债在短短12分钟内就出现了剧烈的价格波动。

高频交易的批评者认为，这是一种计算机化的策略，可以在几分之一秒内移动数十亿美元，这归咎于它导致债券市场价格过度波动，而债券市场已经面临流动性下降的问题。

美联储理事鲍威尔（Jerome Powell）承认高频交易为债券市场带来了创新，但他质疑投资者如何评估债券或任何资产的长期价值。

“如果交易时间只有十亿分之一秒，就不会有很多基本新闻可以交易，也不会有很多时间来就资产的长期价值发表意见；相反，以这种速度进行交易可以成为与定单和市场规则相抗衡的游戏。”鲍威尔在布鲁金斯学会主办的美国债券市场结构会议上的一个小组会议上说。

美国财政部长的顾问安东尼奥·韦斯（Antonio Weiss）直言不讳。

他在演讲中表示：“不断追求节省一毫秒的时间，不仅会浪费潜在地在其他地方投入的资源，而且会增加系统管道的压力，以处理不断增长的速度和消息传递流量。” 。

去年10月15日，高频交易对12.5万亿美元的美国国债市场产生了深远的影响，许多问题仍未得到解答。

当天，美国国债交易量在12分钟内激增。美国财政部，美联储，证券交易委员会7月份发布的报告显示，基准10年期美国国债收益率在此期间波动在37个基点范围内，当日仅下跌了6个基点。和商品期货交易委员会

该报告称，从事算法交易的公司（即主要交易公司）在现金和期货市场中的交易量占总交易量的70％至75％，而“正常”交易日中这一比例约为50％。

魏斯说，高频交易“很简单地是一种破坏性的技术创新，已经重塑了整个行业结构。”

魏斯和鲍威尔说，债券交易市场结构的变化源于高频交易的作用不断增强，值得进一步研究。

“竞速是在帮助或损害市场功能吗？”魏斯说。