Baby Bunting Group Ltd股票是否以其7.5％的收益率被收购？

婴儿彩旗集团有限公司（ASX：BBN）是澳大利亚最大的婴儿用品一站式连锁店。

澳洲目前正经历婴儿潮的兴起，因此您会认为最大的婴儿用品业务将会轻松经营。

但是，根据该公司今天上午向市场发布的公告，情况并非如此。

Baby Bunting说，它的两个较小的竞争对手已经进入了外部管理。他们是Baby Bunting的第三和第四大竞争对手。之前它已向市场宣布了这一消息。

因此，婴儿彩旗的销售和毛利率已受到这些竞争对手库存清算的负面影响。

该公司表示，2018财年第三季度可比商店的销售增长为4.7％，但2018财年最后一个季度的前六周显示下降了2.5％。

Baby Bunting现在期望扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益（EBITDA），不包括员工股权激励费用，将在1800万至2000万美元之间。在几个月前的半年业绩中，该公司指导EBITDA约为2,300万美元。这是预期EBITDA下降约15％到20％的结果，这在短短几个月内就下降了很多。

婴儿产品负责人确实指出，迄今为止，总销售额增长了9.6％，交易增长了13.1％。同店销售额与去年持平。

首席执行官兼董事总经理马特·斯宾塞（Matt Spencer）表示：“在本财年，我们在行业中看到的整合程度是前所未有的。这些市场条件的变化在短期内具有挑战性，但为19财年及以后的婴儿彩旗业务增长和盈利能力带来了巨大机遇。”

愚蠢的外卖

我倾向于同意首席执行官的观点，从长远来看，竞争者的消失对于婴儿彩旗来说将是一件好事。竞争减少将意味着未来更多的销售和更大的利润。

但是，林也意识到，像亚马逊这样的在线零售商很可能会严重损害婴儿彩旗。与在线零售商相比，实体店零售商在主要购物区的租金高昂，因此在成本上具有明显的劣势。

Baby Bunting的股息收益率很有吸引力，为7.5％，但我不会为此买它。如果息税折旧摊销前利润倒退，股息可能会减少，所以我不会以今天的价格购买股票-即使股价今天下跌了不少。