布兰肯有限公司Monadelphous证明上升了，必须下降了

2019-12-13 10:24:31 作者：

矿业服务公司周二遭受行业领导者Bradken Limited（ASX：BKN）和Monadelphous Group Limited（ASX：MND）宣布了各自的2016年全年业绩。

两组结果都令市场失望，现在是购买这些股票之一的合适时机吗？

失败结果

传统上，布兰肯被认为是“更安全”的矿业服务股，因为其庞大的消耗品部门得益于采矿生产活动的增加。

随着主要矿工的产量提高，投资者预计布兰肯将与采矿业的放缓保持一定的距离，因为随着生产量的增加，对消耗品的需求增加。

尽管这是其2016年全年业绩的例子，其易损件磨损表面和轧机衬板的销售额分别增长了19.8％和10％，但这不足以抵消全球资源和能源市场的疲软。

全年收入下降了15.2％，基本税后净利润（NPAT）下降了13％，为2950万美元（已经有一个较低的基数）。

Monadelphous结果

Monadelphous的结果并不好。

由于对工程建筑服务的需求减少，销售收入下降了26.8％，至13.7亿美元。NPAT暴跌36.7％，至6700万美元，这是因为利润压力持续存在。

令人高兴的是，由于该公司从运营中获得了7800万美元的收入，因此管理层提高了Monadelphous的资产负债表实力，以支付32美分的全额股息。

你应该买吗？

投资采矿业充满了危险，因为高资本支出和最低定价能力是灾难的根源。当考察采矿业的辅助产业时，例如Bradken和Monadelphous都在运营的承包商和工程服务空间，这一主张就更加严峻。

虽然并非所有采矿服务提供商都是平等创造的，但固定的工资成本基数和对服务需求的减少意味着采矿服务提供商受制于必和必拓有限公司（ASX：必和必拓），Rio Tinto Limited（ASX：RIO）和Fortescue Metals Group Limited（ASX：FMG）（每个人在周期性的低迷时期都有削减成本的议程）。因此，对这些服务提供商进行投资并不适合胆小者。

尽管星期二的下跌使Bradken和Monadelphous的市值缩水了数百万，但跌幅必须根据年初至今的表现来确定。Bradken和Monadelphous的股价分别上涨314％和35％，轻松超过S＆P / ASX 200指数（ASX：XJO）在同一时期增长了6％，这意味着它们的价格并不便宜。

愚蠢的外卖

正如布兰肯（Bradken）和莫纳德普（Monadelphous）在周二上午所揭示的那样，在商品价格低迷的时期，矿业巨头减少了维护支出并提高了内部生产率以削减成本，从而导致对服务的需求减少。

尽管蒙纳德富斯采取了多种措施，使其业务范围扩大到可再生能源，以保护自己免受能源和资源市场的侵害，但维护服务的经济性在任何行业中都保持不变。

因此，我认为，以当前价格最好避免开采采矿服务库存。