Balkrishna Industries评分：购买，在整体出口部门反弹

BALKRISHNA INDUSTRIES'（BIL'S）的主要出口市场继续见证需求（11月20日的行业出口增长14％，Y-O-Y）。最新的行业出口数据（11月20日）继续受到AGRI（AG）需求（UP〜23％Y-O-y）的驱动，而OTR目睹过泛滥〜1％的下降。有趣的是，美国地区的需求在各部分（OTR + AG上涨至34％M-O-M）的改善，因为选举后的政治不确定性消失了。

最新的出口数据继续支持V形需求反弹：YTD出口增长6％，ag（增长16％）。在11月20日，在11月20日，增长由欧盟（上涨34％）引领，其次是欧盟地区（上涨14％）。随着BIL在FY23E达到峰值利用（假设〜15％的收入CAGR over23e），我们预计级别的ROICS级是> 25％，证明其卓越的估值符合对面。保持购买。