股票角：'买'羽扇豆; Kyowa交易Boostprospects

卢比（LPC）宣布宣布在Kyowa Pharma的整个股权上举行，符合习惯的结束条件，包括公司股东的批准。该股权将以37亿卢比的企业价值（EV）出售，这意味着EV /销售额为2倍。在我们看来，这是鉴于日本普通制药市场的不利定价情景，这是公平估值。21亿卢比（税后）净现金流入将有助于LPC削减债务过度近期，并在中期地区寻找美国/印度的焦点市场的收购。

我们将2011财年的EPS估计仅为2％到37.8卢比，因为由于销售Kyowa业务导致的EBITDA减少可能会因降低折旧/利息成本而抵消。我们在21倍12米前期收益中继续估值LPC，以获得860卢比的价格目标。鉴于美国市场的健康安达拉管道，鉴于其健康的ANDA管道，美国基地业务的价格侵蚀和国内配方市场的稳定优势，我们仍然积极。保持购买。