股票角：'买'Kaveri Seed Company，季风赤字可能会影响抗冲击

延迟的季风在至少1-2周推动播种。我们注意到整个播种区已下降9.5％，y-O-y和25.5％，与正常播种区域截至199年6月28日。Kaveri从棉花种子和棉花播种产生了55％的收入，掉落了15.9％，Y-O-y。在Kaveri的关键状态下仔细检查棉花播种表明播种赤字44％。

虽然我们预计Jul'19播种的改善，但是双层增长的可能性（根据管理指导）出现苗条。虽然Kaveri的近期盈利受到压力，但由于股票价格贴近估值近平均值，我们仍然对公司保持积极态度。以基于DCF的目标价格为340（目标P / E 14X FY21E）维持购买。