Wipro评级'中性':改善表现形式

2022-02-06 14:31:01 作者:

结果在增长方面略微前面,但在边缘上的重要性领先。横跨垂直的生长是广泛的(例如医疗保健)和Geos(欧盟ex)和1-3%Q-O-Q(1%无机)的指导符合预期。尽管经济增长较边界,但我们预计WPRO对同龄人来说,如:(i)增长仍低于同行Q-O-Q; (ii)应用/ IMS等大段(72%的收入)在4.5 / 1.8%Y-O-y的4.5 / 1.8%之间慢慢增长; (iii)过去的表现已经是拼凑而成的.Milgins,我们正在逐步积极,由150bps的击败。我们相信增加的一部分是可持续的,因为它由以下领导:(i)增长偏向更高版本的细分市场,HPS,印度和Datacentre Business Hive-Off表示较低的贡献; (ii)可能改善子公司/实体盈利能力,体现在SGA杠杆中。因此,我们在2018-21F中提高了60-90bps的ebit边缘期望。鉴于过去三个月的17%表现效果效果,我们认为阳性的一部分是价格。保持中立。啄食顺序:HCLT(买)> CTSH> Techm> WPro(中性)> TCS>信息

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