acc评分'买'：负操作杠杆加密器

Q3CY18 EBITDA在4.5亿卢比（上涨7％Y-O-Y）低于共识，而我们主要是由于负面运营杠杆的估算值;但是，我们预计EBITDA / T在季节性强大的Q4中升起。花费/ T越来越高，卢比Q-O-Q主要是由于员工成本和其他费用的固定成本分量增加。在可变成本上，只有电力和燃料成本升起，煤炭和佩德吞价格较弱卢比耦合;其他可变成本稳定Q-O-Q。

卷数：ACC报告了6.6mnt的强水泥体积，虽然季节性效果（季风），但仍然低于10％Y-O-Y但下降10％Q-O-Q.东方仍然是关键增长司机。RMC段卷也增长了强劲的12％Y-O-Y，主要是添加了8个新的RMC植物。Q3CY17的Q3CY18与73％的能力利用率为80％。