巨丰午评：期货大面积跌停 周期股继续释放风险

盘面简述

周四早盘，A股震荡走低，呈现普跌局面。盘面上，民航机场、酿酒、券商逆市上涨，煤炭、采掘、石油、有色、化学原料、化肥、化纤、船舶、材料、公用事业、环保工程、农牧饲渔、塑料制品等板块领跌。题材股方面，华为欧拉、鸿蒙概念、抽水蓄能、汽车芯片、券商概念等涨幅居前，稀缺资源、基本金属、煤化工、氦气概念、钛白粉、油气设服、低碳冶金、天然气、盐湖提锂、页岩气、磷化工等跌幅居前。大盘高位震荡，建议高抛低吸，降低仓位。

板块方面

绿色电力板块持续走强：文山电力、上海电力、金风科技、金开新能、华能国际、湖南发展涨停，晶科科技、芯能科技、桂冠电力涨逾5%。

消息面

增配消费坚守新能源 基金仓位持续提升

最新披露的2021年基金三季报显示，尽管A股整体表现疲软，但市场不乏结构性投资机会，公募基金整体仍保持高仓位运作。行业配置上，部分基金开始逐步加仓此前已经大幅调整的消费股，同时，处于景气度高位的新能源板块仍然是公募基金的重点配置方向。

49个交易日破万亿 券商首批三季报“冷热不均”

今年三季度，A股连续49个交易日破万亿元，交易情绪高涨。市场认为券商作为直接受益者，也应赚得盆满钵满。然而，上市券商首批三季报出炉，业绩表现分化，呈现“冷热不均”的态势。其中，华林证券第三季度营收、净利双降，招商证券单季净利下滑；方正证券、国元证券、浙商证券、东北证券等多数券商实现营收、净利双增，部分增幅超50%。今年以来，上市券商业绩持续增厚，二级市场行情表现却未能同步匹配。

宁德时代超越茅台成公募第一重仓股！高瓴却减持

27日晚，1.4万亿“宁王”披露三季报了！前三季度净利润77.51亿元，同比增长130.90%。公募基金三季度报告披露完毕，据统计，宁德时代超越贵州茅台，成为公募基金头号重仓股！不过，高瓴却再度减持宁德时代。三季报显示，高瓴较二季末减持219万股至4260.7万股，持股比例为1.83%，持有市值为224亿，位居第七大流通股东。值得注意的是，二季度时高瓴已经减少798.9万股。

巨丰观点

周四早盘，A股震荡走低，呈现普跌局面。盘面上，民航机场、酿酒、券商逆市上涨，煤炭、采掘、石油、有色、化学原料、化肥、化纤、船舶、材料、公用事业、环保工程、农牧饲渔、塑料制品等板块领跌。题材股方面，华为欧拉、鸿蒙概念、抽水蓄能、汽车芯片、券商概念等涨幅居前，稀缺资源、基本金属、煤化工、氦气概念、钛白粉、油气设服、低碳冶金、天然气、盐湖提锂、页岩气、磷化工等跌幅居前。

民航机场反弹：白云机场、南方航空、中国国航、华夏航空涨逾2%。

酿酒行业反弹：迎驾贡酒涨停，口子窖、洋河股份、今世缘、百润股份、水井坊、青岛啤酒、泸州老窖、老白干酒涨幅居前。

今日市场调整的主导力量是煤炭、石油、有色等周期股，这些板块普跌跌幅超过5%。此外，近期新股破发现象较为严重，这可能会带来市场短期逻辑的变化，比如配置大盘股打新的这种稳赢模式还在不在？这个问题值得深思。

巨丰投顾认为三季度宏观经济数据不支持A股向上突破，PPI指数节节攀升而PMI数据连续走低，预示着周期行业拐点来临。国庆节之后，市场宽幅震荡分化严重，周期股行情告一段落。受房产税试点影响家电、家具等房地产下游企业连跌4天。受碳达峰行动方案刺激，高能耗企业承压，周四期货普跌，动力煤、焦煤、焦炭、玻璃、燃油等纷纷跌停，聚氯乙烯、沪铝、螺纹钢、沪镍、沪锌、沪铜、沪铅等大幅下跌。宁德时代披露三季报，冲高回落，绑架了创业板指数。A股仍处于调整中，建议投资者延续国庆节前的策略，控制仓位，止盈高位周期股，对年内跌幅超过30%的蓝筹股可以布局超跌反弹机会，但对三季报的估值修复要降低预期，三季报结束后重点关注成长股表现。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)