巨丰视角： 银行三季报来了！ 行情发酵下机会显现？

观点：最新公布的经济数据看，经济增速放缓延续，下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松预期提升，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。

上午，沪深两市双双高开，开盘震荡后，随着煤炭板块的回升以及金融股的启动，指数盘中快速上行，沪指迎来8个交易日高点，彻底摆脱9月中旬回调以来的趋势。而深证也呈现反弹趋势，市场情绪整体回升。盘面上看，采掘强势反弹下领涨，房地产表现良好，非银金融、银行以及钢铁等涨幅居前。而跌幅榜上，国防军工领跌，公用事业、通信以及农林牧渔等走低。

需要留意的是，自从三季报密集发布以来，能带动市场的板块还没有起色，而昨日上市银行首批三季报的出炉，应该是对板块和市场带来了提振。首批披露三季报的3家银行，今年前三季度营业收入、净利润均实现同比增长。其中，平安银行前三季度实现营业收入1271.90亿元，同比增长9.1%；实现归母净利润291.35亿元，同比增长30.1%。常熟银行前三季度实现营业收入56.33亿元，同比增长12.96%；实现归母净利润16.60亿元，同比增长19.04%。杭州银行前三季度实现营业收入223.77亿元，同比增长19.97%；实现归母净利润70.36亿元，同比增长26.16%。

当前上市银行的整体资产质量仍保持相对平稳，估值也处于相对低位，随着业绩的提振，板块整体有望迎来抬升。而对于资产质量更优的品种，在这轮过程中显然也具备更好的配置价值，投资者不妨继续跟踪。

而除了银行以外，接下来三季报行情将继续发酵，Wind数据显示，截至10月20日晚些时候，已有超过200家A股上市公司披露2021年三季报，其中159家公司前三季度归属于母公司股东的净利润同比增长。从10月11日首批上市公司2021年三季报披露至10月20日收盘，有近40家已披露三季报公司股价期间涨幅在10%以上。业绩向好之下，对于个股以及板块带来提振，也将继续刺激市场保持向好趋势，或延续近期的回升态势。

回到市场中，当前内忧外患之下，市场仍有不确定性，但相对最确定性的还是三季报行情，尤其是业绩大增预期以及持续高增长的品种，都有不错的机会，投资者可重点关注。

而对于市场来说，当前也仍是结构性行情，短期情绪小幅回升下，阶段性机会或轮动，但整体性机会还需等待，尤其是在经济下行压力以及流动性宽松预期未提升之际，仍需进一步观望。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）