巨丰收评：高位周期股退潮 低估蓝筹股受追捧

盘面简述

周三，A股延续分化，沪指宽幅震荡，创业板继续回调。盘面上，保险、券商、船舶、酿酒、水泥建材、银行、电信运营、旅游酒店、装修装饰、文化传媒、工程建设、房地产等行业涨幅居前，化肥、航天航空、有色金属、材料、煤炭、化工、电子元件、输配电气、钢铁、汽车等板块领跌。题材股方面，工程机械、白酒、云游戏、在线旅游、超级品牌、租售同权等领涨，有机硅、钛白粉、氦气概念、固态电池、碳化硅、钠离子电池、稀缺资源等领跌。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

板块方面

船舶制造拉升：中国船舶涨停，宝鼎科技、中船防务、中船科技、江龙船艇、中国重工、亚星锚链、天海防务涨幅居前。

消息面

8月制造业PMI保持扩张 稳增长力度将加大

国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，低于上月0.3个百分点。这是PMI连续18个月保持在荣枯线之上。分析人士认为，8月份PMI指数继续下降，但仍保持在荣枯线以上，总体看经济继续保持恢复态势，预计后续财政政策将加码，结构性货币政策工具将持续发力。

连续4日开展500亿逆回购 央行呵护月末流动性

8月31日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，保持不变。这是本月央行连续第四日进行的500亿元逆回购操作。市场普遍认为，逆回购放量体现出央行保持月末市场流动性合理充裕的意图，且释放出信号稳定市场预期。

MSCI二季度调整生效 北向资金尾盘进场

8月31日，北向资金尾盘突然杀入，盘中挂单量更是一度超过180亿元。与此同时，部分个股尾盘显著放量。根据8月11日MSCI发布的公告，8月31日，MSCI 二季度调整生效。此次指数调整MSCI 中国新加入11只A股股票，未删除A股股票。此次MSCI 并未提升A股的纳入因子，此次指数调整为A股带来的海外增量资金总量有限。但新加入的个股，仍有望获得一定的增量资金。

巨丰观点

周三，A股延续分化，沪指震荡上涨，创业板继续回调。盘面上，保险、船舶、券商、酿酒、水泥建材、银行、电信运营、装修装饰、文化传媒、工程建设、房地产等行业涨幅居前，化肥、有色金属、航天航空、煤炭、材料、化工、输配电气、钢铁、汽车等板块领跌。题材股方面，工程机械、白酒、云游戏、在线旅游、超级品牌、租售同权、中字头等领涨，有机硅、钛白粉、氦气概念、固态电池、碳化硅、钠离子电池、稀土永磁等领跌。

板块轮动有点儿不适合描述今天的盘面了，分化太严重。早盘酿酒、保险、银行、船舶等推动指数，午后热点仍然是这些板块，还有我们近期提到的央企重组题材（中字头），以及一些市盈率15倍以下的低位蓝筹股。稀土永磁、锂电池板块出现了大面积跌停的局面。

酿酒行业反弹：皇台酒业涨停，威龙股份、海南椰岛、迎驾贡酒、泸州老窖、金徽酒、水井坊、贵州茅台、舍得酒业涨逾3%。

保险行业反弹：中国人寿领涨，新华保险、中国太保、中国平安、中国人保集体上涨。券商震荡走高：中信建投、浙商证券、东方证券、广发证券冲击涨停，兴业证券、财达证券、中国银河、长城证券、太平洋涨逾5%。

中字头板块大涨：中国交建、中国船舶、中国国贸、中国中铁、中国卫通涨停，中国铁建、中国重汽、中国人寿、中国建筑、中国一重、中船防务、中国卫星、中国银河、中国太保、中国铁物、中国巨石等涨逾4%。

巨丰投顾认为7月下旬以来，市场借助于中报披露开启估值修复行情，市场从流动性驱动切换到盈利驱动，二季度公募基金抱团股（新能源、医药、科技）出现松动。机械设备、有色金属、煤炭、化工等周期股在中报季迎来补涨。周三A股宽幅震荡，创业板继续回调，周期股有加速赶顶的迹象，化肥、有色、煤炭、钢铁等板块冲高回落大幅下跌，酿酒、保险、券商、银行有护盘力量出现，上证50指数涨逾2%。中报季结束后，市场风格可能切换，目前继续看多周期股与看好成长股的呼声都很高，建议投资者逐步高抛周期股，增加小盘成长股的配置，主题投资方面可以关注央企重组。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)