巨丰访谈：前期强势科技板块或有调整动向 中报这些板块有机会

文/巨丰编辑部

芯片、新能源车、光伏等科技板块，在7月出现调整信号，头部企业股价拐头向下，这对投资者意味着什么？中报预告紧锣密鼓发布中，有哪些行业可以上车？还有近期市场，应该注意哪些事项。对于目前行情，巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、本周市场震荡下行，上证指数3600点附近遇阻，目前有何操作策略？上证50指数跌跌不休，这趋势还要延续吗？

巨丰投顾郭一鸣：宏观环境看，当前对于流动性收紧担忧可以阶段取消，尤其是央行超预期降准后，下半年流动性收紧的概率在减小。与此同时，经济复苏虽然有所放缓，但仍处于复苏过程中，所以市场向好趋势的本质没有发生改变，但2019年以来的牛市已经进入后半程，更多的还是结构性的行情。当前市场风格转换，轮动加快，建议稳健投资者适当保持仓位，尽量寻求确定性机会，做均衡配置，而保守型投资者，最好轻仓观望，耐心等待市场新的方向确定后再做具体定夺。此前持续走低的上证50指数，更多的还是市场风格转向的具体体现，适当保持观望下，对于调整相对充分的蓝筹股，逢低可适当的跟踪和关注。

2、目前业绩预告如火如荼，从数据来看，有哪些细分板块值得关注？中兴通讯、山西汾酒等业绩预告较好个股，公布预报后股价涨幅可喜，是否可继续追踪呢？

巨丰投顾丁臻宇：目前看钢铁、煤炭、石油、有色、锂电池等行业业绩增幅远超预期，这些原本是周期行业的，进入了高景气时期。而因为去年受疫情影响而出现的低基数，今年业绩预增是普遍现象。现在的时间点，是考虑业绩预增是否超预期，只有超预期才有更好的表现。

3、今年投资风格有所切换，部分投资者踩雷了中公教育、中国平安等大调整周期的白马，浮亏较多。投资者该配置多少只个股呢？个股仓位多少呢？

巨丰投顾朱华雷：市场风格切换，板块轮动频繁，市场操作难度大幅提升，不过从上半年表现来看，高景气回升的半导体、化工、元器件等行业呈现出阶段性走强，市场的风格依旧在顺周期行业，因此在配置上，建议投资者应对顺周期、高景气回升行业进行中等配置，对消费以及金融进行中低配置，具体到个股上，建议3~5只较为合理，个股仓位维持在15%左右较为安全。

4、连续两个月高处“5时代”的美国通胀数据，会对全球经济造成何种影响？美联储鲍威尔证词“鸽声嘹亮”，并没有提及加息预期，如何解读这一信号？

巨丰投顾赵玲：美联储表示这一通胀只是暂时的，就业尚未恢复到理想状态，还有一段很长的路要走。这对于全球资产价格来说，是一剂强心剂，意味着短期货币政策转向的可能性小。但对于全球经济而言，可能面临输入型通胀，需要各国家采取相应的策略。如某些国家用加息来应对，股市出现动荡。我国则用投放储备的大宗商品稳定上游资源品价格来应对输入型通胀。

快问快答

1、如果一只个股从上证180池子剔除，落入上证380股票池。从历史经验看，这种“降级”对个股走势有何影响？

上证180的个股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票；而上证380指数体现了高成长股票的高估值特征。从上证180池子剔除落入上证380股票池，意味着机构的关注度可能会相对减弱，估值也或有一个回落的过程中，后期需要新的成长提振，否则对股价长期走势还是有影响的。

2、美国70年代经历过漂亮50抱团市值不断提升，后期是这些优质资产股估值回落，市值大幅缩水。这情景很可能在A股白马股中发生吗？

漂亮50或随着时代变化以及新经济的发展而变化，尤其是传统企业代表的漂亮50，市值回落也是大势所趋，但回落的速度和力度或许并没有那么大。

3、啤酒也走高端路线，价格不仅上百元，还逼近千元，这部分市场未来前景可期吗？有哪些好的公司值得留意？

根据东北证券统计，2014年～2020年中国市场中高档啤酒销量由972万千升提升至1338万千升，销售额由2587.35亿元提升至3618.17亿元。而经济型啤酒的销量占比虽然目前仍然过半，但已经出现下滑趋势。东北证券认为，未来经济型啤酒的占比将持续下滑，中端啤酒将取代其成为各大厂商的销量支柱。中国高端啤酒市场未来的主角一定是中国品牌，但并非国际品牌会无所作为。当然，还有一条就是，向高端发力，有助于提升啤酒商毛利率。当前国内啤酒厂商多数为经济型主导，目前也在引导啤酒产品结构升级。

4、猪肉价格下跌是今年一大共识，牧原股份预计上半年业绩下滑了9.13%，明显好于其他猪企。该股高位跌幅40%以上，是否迎来机会？

今年猪肉价格回落，在于生猪养殖回归正常，猪价下跌一定程度上会影响到养殖企业的经营利润。不过，应对猪肉价格下跌，国家收储意在维稳猪价，保护生猪农户和养殖企业遭受不必要的亏损，对于龙头企业，具有一定的抗风险能力，股价下跌是业绩下滑的主要表现。短期来看，猪肉价格仍处于低位运行区间，对养殖企业业绩提升有限，不过阶段性投资机会仍然存在。

5、美国的道琼斯指数在近些年，涨幅上已大幅落后纳斯达克指数。未来A股趋势，也是要重科技的创业板、科创板，涨幅上也要大幅超过上证指数中的传统行业吗？

以科技股为主的创业板和科创板，由于其在指数编制中标准与上证指数编制标准存在一定差异。同时，由于成份股对指数影响的权重不同，因此，不能一概而论。但作为科技创新领域的企业，不断在上市，一定程度上调整了市场的指数结构，而科技股的走强将进一步推升相应的市场。可以说，科技高速发展的时代正在取代传统行业，成为未来经济发展的主要引擎。

6、A股有万物利好白酒的调侃一说，但近些年随着新能源车、光伏、碳中和等概念的崛起，政策大力支持也符合未来发展趋势，会不会出现万物利好锂电池等新能源的局面呢？

这个问题很有现实意义，目前A股确实如此。宁德时代已经成为创业板一哥，各路资本云集，未来必然还有各种利好来支撑其高估值，但是我也要重视另一个问题，会不会反垄断的利剑会高悬到它的头上。

7、钴金属主要在哪些工业、科技领域有广泛应用呢？A股中有钴金属指数，这个产业可长期关注吗？

钴应用领域广泛，我国主要用于电池材料、超级耐热合金、工具钢、硬质合金、磁性材料，是新能源汽车产业链中的非常重要的原材料。目前国内外钴价都进入上涨通道，可以中期关注。

8、中国第二季度GDP同比增长7.9%，预期增长8%，前值增长18.3%。如何看待这一重要经济数据？

二季度GDP同比增长7.9%，低于预期。这意味着经济复苏的过程很复杂，货币政策不会收紧。既然货币收紧的可能性很小，而且又通过全面降准释放长期流动性，那么意味着央行对通胀的容忍度有所提高，通胀题材白酒、食品、有色、稀土等板块可能还有机会。

9、创业板指数在2015年涨幅大幅超过当时上证指数后，开始3年的调整周期。会不会在这轮牛市后，在上演相似行情？

2015年是杠杆牛，主要是资金推动，当时受到追捧的传媒板块，在长期看不具备可持续性。本次带领创业板走高的主要为医疗、新能源等科技板块，更重要的是反映了经济转型的力量。出现2015年后3年调整这种行情的概率较低。

10、医药行业是谈国家药品集采色变呢？具体怎么看待这一政策事件。

药品集采从长期看一项利国利民的好政策。节省医保资金，老百姓用药价格低，并且促进医药企业更关注于前沿药品，生物药来治疗人类所面临的重大疾病。