巨丰访谈：科技股轮番暴涨！下周哪些股值得介入？

本周市场板块分歧加大，地产、保险等低估值板块个股并未因估值水平已很低就有上涨诉求，而半导体、芯片、新能源车等多个科技细分行业百花齐放。当前市场有何操作策略？哪些板块或将迎来机会？巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、本周市场一度调整幅度大，无论是上证指数还是创业板，从技术面看，目前有何操作策略？中报预告拉下帷幕，有哪些板块业绩增速亮眼，或可中短期关注呢？

巨丰投顾丁臻宇：从宏观面、流动性、情绪面三方面判断，A股下半年没有上半年和2020年的环境友好，流动性驱动的行情春节之后的第一个交易日宣告结束。一季报后酿酒、券商、煤炭成为阶段性的领涨主线。上证指数反弹至3600点附近后，市场分歧加大：券商、煤炭、酿酒出现趋势性回调，科技股（华为汽车、鸿蒙概念）接力反弹。但科技股的业绩是硬伤，难以走出大行情。所以短期的躁动后，市场还会回归到业绩上。

2、美联储宣布维持基准利率在0%-0.25%区间不变，符合预期。但美联储点阵图显示，到2023年底将实现两次加息。同时，美联储上调了2021年的经济预期，并大幅上调了今年的通胀预期。如何看待这次美联储利率决议？目前美国通胀CPI、PPI水平较高，这将对A股造成哪些影响？

巨丰投顾郭一鸣：美联储会议之前，A股已经先跌为敬了，这足以说明会议对于A股的巨大影响，尤其是当前全球流动性拐点担忧的关键时刻！会议结束后，美联储对于通胀预期也在修改，可能会高于预期，对于加息，也有修正，至少比此前3月说的要提前，意思就是加息会提前。那这种情况，新兴市场资金存在流出的预期和趋势，尤其是高估值品种，对A股也是相对不利的，需要谨慎！

3、突破“卡脖子”技术的半导体、光刻机和国产芯片陆续轮动上涨，如何看待这类板块的后市？

巨丰投顾朱华雷：半导体行业之所以走强，在于国产替代提速，从卡脖子到技术突破，再到国产替代是一个不断创新突破的过程，同时，随着下游需求的增长，半导体组件，元器件、芯片等领域出现供给紧缺和缺芯现象，凸显行业景气持续攀升。短期来看，高景气下，市场资金逐利而图，看好未来行业增长带来业绩提升，短期将继续看好半导体封测、集成电路设计、芯片等题材机会。

4、今年家用电器头部企业股价表现不佳，尽管回购、增持等利好不断兑现，是因为工业金属价格不断上涨吗？还有何原因导致下跌呢？

巨丰投顾赵玲：从净资产收益率来讲，传统家电行业整体呈下滑趋势，不过作为家电龙头企业，良好的分红具备一定的配置价值。从行业成长来讲，传统家电行业未来将由成熟期进入衰退期，因此，行业对比之下，没有前景更为广阔、未来普及率提升空间更大的扫地机器人等产品更有优势。

1、上证指数本周四最低点是3507，目前一个缺口区域是5月24日的3497。从历史经验看，仅仅相差10个点的缺口，回补概率非常高吗？

按照历史的规律，逢缺必补。但是需要运行多长周期，这是一个未知数。缺口本身就是市场情绪所催生的，情绪高涨时容易向上产生跳空，情绪恐慌时容易产生向下的缺口。缺口可以作为市场强弱转换的一个标记。

2、越南股市今年表现非常亮眼，近期收益也是高过同期上证指数，越南大盘指数基金是可长线持有的投资标的吗？

这种想法很危险，虽说炒股买涨不买跌的胜率较高，但是买境外的股票，还要面对汇率风险。但就今年越南股市走强，很大程度与疫情下的低端产业转移有关。而这种因素带来的市场重估，时间是比较短暂的。

3、为何某些小盘股2020年扣非净利润增长了200%以上，今年一季度扣非净利增速继续50%以上增长。业绩增速吊打许多价值白马股，但股价连续跌了两年，这该如何解释？

一家企业值不值得投资，业绩增速高低仅是冰山一角，业绩增速的趋势如何，以及基数，公司未来的业绩增速预期都是影响其走势的重要因素。另外，业绩增速的实现是主营业务的发展，还是非经常性损益也是重点关注点。

4、软饮料相关股，养元饮品、承德露露等在熊市时股价横了好几年，今年却大幅上涨。是有一类股票熊市关注度较低，牛市就暴力拉升吗？

软饮料板块个股多数业绩增速较低，行业发展较为平稳，尤其是行业巨头在不断推出新品的情况下，凭借单一产品很难具备较好的成长能力，对比高成长的新能源、医药等板块，明显后者前景更为广阔，因此软饮料板块个股此前表现较为低迷。不过今年在全球流动性宽松下，具备高成长高确定性的核心资产股普遍估值较高，软饮料板块较高的性价比吸引了一些投资者参与。

5、7月1日是建党100周年生日，军工板块是否迎来日历效应？

军工题材炒作在于事件性催化和刺激，我国国防装备现代化建设的迭代更新，为军工装备发展提供长期动力，而地缘政治和局部军事关系紧张对军工题材炒作形成短期催化，未来军工题材炒作更偏向于事件性催化带来的结构性机会。

6、伊利股份一季报净利润增速可佳，净利润创同期历史最高，但股价表现还不如偏头部白酒企业，如山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等。是中长线看，买准一线二线白酒股收益率，也要吊打乳业第一龙头吗？

伊利股份属于鲜乳、乳粉、乳制品行业龙头，在炒作逻辑上更偏向于行业及上市公司长期业绩增长的稳定性，而酿酒行业，则是靠行业及企业的不断提价来增厚公司盈利水平，属于事件性催化下的短期机会，同时，像贵州茅台、五粮液等白酒股被打上核心资金的标签，更易受到市场主力资金偏爱，因此，乳业股跑输白酒股不足为奇。

7、机构对创业板万亿市值公司宁德时代产生分歧，东吴证券看高股价至607元，而摩根士丹利看低股价至251元，如何看待这种分歧？

从短周期看，新能源仍有较大发展空间，宁德时代作为电池龙头，经营稳健，盈利较强，仍有发展空间。

8、本轮医美整治“从速从严”，旨在保护消费者权益，规范行业，医美股非但没有下跌，反而有所冲高，如何看待此消息对医美概念股的影响？

医美概念仍有较强的成长空间，阶段整治有利于行业规范和发展，反而对一些优质企业利好。

9、猪肉个股还在不断下挫，从以往猪肉概念看，生猪饲料、生猪养殖、猪肉加工快消品（如双汇发展），这三大板块是何种顺序板块轮动呢？

一般来讲，生猪饲料、生猪养殖、猪肉加工快消品的轮动会按毛利的高低的规律进行轮动，猪周期进入到上升期时最先受益的是生猪养殖，其次是猪肉加工，再下来是生猪饲料。另外，目前的猪企基本是都涵盖了这三大领域，轮动的顺序并不明显。

10、华为鸿蒙概念被热炒，相关个股涨幅较大，随着华为不断释放消息，鸿蒙概念是否还会强势上涨吗？

题材股的炒作进入到后半程，鸿蒙概念在这里的异动可当反抽看待，持续性存疑。在市场情绪退潮的背景下，尽量回避高标股。