巨丰视角：突发消息致A股跳水 回踩正是低吸良机

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显的情况下，要关注局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，沪深两市双双低开，开盘震荡后迎来跳水，盘中核心资产纷纷走低下，指数下行中跌破5日均线。此后，板块迎来反复，指数小幅止跌下保持低位震荡。盘面上，纺织服饰领涨，通信、电子等表现抢眼，而钢铁板块大跌，电气设备、非银金融等紧随其后。

今日市场一度走低，应该说和昨日央行突然上调外汇存款准备金率有一定的关系，官网显示：为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。提高外汇存款准备金率，银行需要多上缴，也就增加了卖人民币买美元的可能，也能买一定程度缓解人民币升值压力。当然，这也体现出近期对于抑制人民币升值的决心。

对于股市，此前人民币升值导致外资大幅流入，进而提振股市走强。而现在人民币升值趋势减弱，甚至还有短期贬值可能，这可能导致外资流出，对股市间接不利。不过，人民币长期升值趋势不变，股市整体向好本质未变。所以，如果这里指数迎来整理或者说回踩，仍是低吸良机。

回顾5月以来的行情，下半月连续走强，突破3月9日以来的平台震荡趋势，随之而来的是，两市成交开始活跃，市场情绪不断回升，赚钱效应也逐步显现，市场迎来阶段性的上行主升浪。当前市场是集基本面支撑以及情绪、资金提振的一个共振，理论上仍有继续上行的空间。所以，在强势和快速攻上3600点之后，指数还可看高一线。但是这里我们还需要强调的是，尽管指数如期迎来上行，但是对这里上行的空间和力度还是需要保持一份冷静。一方面目前经济复苏处于中后期、流动性短期宽松但总体处于边际收紧状态，是不利于行情更多的纵深发展的；另一方面，目前多数板块和个股估值还处于高位，即便是经历了去年下半年以来的整理，很多品种的估值水位依然高企。

所以，这里指数或许还有上行空间，但空间和力度要适当降低预期。此外，当前处于牛市后半程，结构性机会很明显，是部分板块以及部分个股的牛市，并非全面的牛市，所以在板块和个股的选择上，需要进行优选。

总体上，在经济持续复苏以及流动性相对稳定下，随着近期的放量大涨，指数主升浪行情已经开启。至于这个行情能拉升到什么位置还不好判断，但至少当前的趋势是向好，无论指数是连续拉升还是整理后继续走强，重要的还在于板块以及个股的选择，总体上依旧建议重个股而轻指数。对于看好的板块以及个股，在震荡或者回踩之际，还可以考虑低吸。耐心等待这波主升浪行情的走完。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）