巨丰视角：周期股持续爆发 A股节后调仓信号进一步明确

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，开盘后三大指数集体高开，开盘后走势分化，沪指下探回升，深成指、创指震荡下挫，创指一度跌近1%。板块方面，钢铁板块继续领涨，医美板块跌幅居前，数字货币概念持续活跃。总体来看，个股涨跌参半，周期股持续强势下，机会和风险相对明确。

盘面上看，昨日下挫之后，今日医药生物继续走低拖累指数，热景生物盘中大跌超10%，仁和药业、明德生物一度跌停，共同药业、科美诊断、康众医疗等大跌。板块的下跌也继续导致创业板的走低；与此同时，证券板块盘中的调整也对指数形成拖累，特别是昨日中金公司跌停下今日盘中继续下挫，而国盛金控又迎来跌停，“牛市旗手”继续的趴下对市场的影响还是比较大的。

不过，看看上涨的标的，几乎和昨日是如出一辙。昨日是钢铁领衔，而今日则是采掘起爆。不过，有色、钢铁则是紧随其后，而银行、化工、建筑材料等继续表现。这种涨跌的分化比较明显，但其实特征也十分的显著。

对比涨跌大家发现，表现最好而且有持续性的，就是资源等周期类品种，而还有一类就是强业绩的品种，除此之外，没有明显的特点出现。那么，其实在五一劳动节之后，市场的这种调仓信号已经十分的明确，想必投资者也已经知道要去关注谁了。

此前，我们多次强调，目前市场进入了牛市后半程，其主要的特点就是它并非是全局性的牛市，但鉴于经济复苏持续以及流动性保持稳定，市场向好的格局并未改变。只不过，后期的行情，更多的结构性的牛市，是部分板块以及部分个股的牛市。而4月下旬到现在，我们应该发现，这个特点已经是非常的明显，尤其是节后这两个交易日。

所以，对于接下来的行情，建议区别看到。对于低估值以及强业绩的品种，仍是主要的配置方向，而成长性的高估值品种，则不建议重点配置，甚至还要远离。对于业绩比较差的品种，炒作都不建议参与。

机会方面，在此前金融、顺周期以及消费龙头的基础下，还可适当重点盯一下证券以及半导体新的投资机遇。证券板块异动频频，不仅仅是去年业绩的高增长，也包含近期公布的一季报的向好趋势，虽然还是以超跌反弹为主，但是相对低估值优势下，其实具备一定的投资价值；此外，对于半导体来说，我们看到此前多家芯片公司扎堆发布2021年一季度报告，从数据上看，这些芯片公司一季度净利润普遍实现了高增长，其中士兰微一季度净利飙升77倍！在当前资金更加重视估值和业绩之下，实际上对于超跌但业绩良好的半导体标的来说，也不失为可以重点关注的对象之一。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）