巨丰访谈：茅台1875再创新高 谁是下一个茅台？

本周A股并没有延续上周的突破走势，从3446点震荡下行，技术面的MACD、均线等指标亦呈现空头信号。大盘偏空，个股两极分化明显。酿酒板块演绎强者恒强，贵州茅台创出1875元的历史新高，板块内个股接替上涨。与此同时，11月前还辉煌的仁东控股，一路一字板跌停，众多融资投资客户损失惨重。临近年底，操作难度有所加大，具体有何种投资策略，巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、本周市场“冰火两重山”，绩优白马股创出历史新高，但同时147只个股创出近一年来新低，回撤幅度较大。下周大盘将如何运行，有哪些板块值得关注？另外，投资者若持有短期走势较弱的个股，该如何操作？

巨丰投顾赵玲：未来市场分化将是常态。上市公司增多，资金更倾向于确定性高的行业龙头、白马股，更倾向于拥抱核心资产。下周中央经济工作会议临近，会议中有望释放利好的板块值得重点关注，比如消费刺激，科技创新等。持有短期弱势个股，如果个股中长期趋势向好，短期弱势是无妨的；如果中长期趋势不明确，还是要去换股。换到未来趋势向好且明确的板块和个股。

2、酿酒板块再度吸引投资者眼球，贵州茅台股价最高上涨至1875元，洋河股份、山西汾酒、ST舍得等个股也相继股价创出历史新高。目前酿酒板块估值如何，还有何参与机会？食品、农林牧渔等消费板块，是否将接力白酒上涨呢？

巨丰投顾郭一鸣：虽然白酒股估值的天花板难以确定，但目前50倍左右的估值，全市场相对来说还是比较高的，而且很多中小白酒企业，70倍以上的估值也很多，泡沫也是不小的。透支未来业绩空间之下，对预期回报也是有一定的影响的。总体来说，高端白酒业绩相对有保障，也有提价优势，股价仍有上行的趋势，但当前位置不建议随意追进。经济加速复苏以及消费升级趋势下，消费类标的仍是中期关注的对象，尤其是疫情后期对于可选消费了，可提前跟踪。

3、钢铁煤炭有色等顺周期品种，11月以来表现强势。但最近有明显的回调迹象，如何看待近期走势？有哪些公司业绩成长性强，值得多关注呢？

巨丰投顾朱华雷：煤炭、钢铁、有色近期走强在于大宗商品价格的上涨带来的结构性轮动行情，目前来看，这些周期性品种业呈现出阶段性活跃趋势，主要在于近期供需缺口引发的价格上涨仍在延续，价格上涨带动行业盈利水平整体提升，上市公司业绩有望呈现弹性增长。在涨价上涨因素刺激下，短期周期性行业有望继续保持结构性轮动。在机会方面，建议关注业绩增强趋于长期稳定，且具有高弹性的行业龙头。

4、今年11月，CPI同比下降0.5%，这是时隔11年后，CPI再现负增长。导致负增长主要因素是什么？对股市又有何影响？

巨丰投顾丁臻宇：11月份CPI下降主要还是猪肉影响！猪肉价格下降12.5%，影响CPI下降约0.60个百分点；除了猪肉价格下跌外，其余果蔬水产价格都在上涨。所以给了大家一个错觉，明明物价上涨，竟然CPI是同比下跌！不过最近菜市场上的猪牛羊肉价格开始拐头向上了。猪肉价和去年12月相比还是下跌的，下个月还会看到菜价涨而CPI数据跌的怪现象！基数不同而已！对于股市，显然是偏利空的，无论是剔除掉猪肉因素，显示没有宽松预期，还是加上猪肉有通缩的现象。

快问快答

1、受到沃森生物急于低价出售核心资产事件影响，沃森生物周一下跌了20%，疫苗板块短期内出现大调整，还有掘金机会吗？

随着股价下跌，医药板块估值逐渐降低，对于发展前景向好的疫苗个股，可心继续跟踪。

2、工业和信息化部在世界显示产业大会上表示，当前新型显示产业正成为升级新型消费、壮大数字经济、发展信息产业的重要驱动力。此举透露哪些信号？

新型显示已发展成为新一代信息技术的先导性支柱产业，是我国信息化、智能化时代战略性新兴产业重点发展的方向之一。方向意味着机会，产业机会可以落到投资标的上，是值得关注的。

3、玻璃期货最近创下2012年12月上市来新高，库存量也创7年来新低。玻璃价格上涨，利好哪些板块及个股呢？

玻璃期货上涨，在于市场供求关系的改善以及市场缺口的出现，近期主要集中的光伏玻璃上，同时对于显示面板也受供求关系影响，短期呈现供求趋紧，因此在机会领域，关注光伏玻璃福莱特、阳光电源、协鑫集成、南玻A、亚玛顿等，面板玻璃关注凯盛科技、东旭光电、京东方A等。

4、近期仁东控股备受关注，11月前还是4倍妖股，转眼间高位下杀连续跌停。仁东控股恐慌性下杀，给投资者带来了哪些教育或启发呢？

仁东控股的暴跌在于经营业绩的下滑；除了业绩不佳，仁东控股还面临资金压力。银行贷款逾期，三个月内到期流动负债超20亿元；除此之外，公司的实控人更是频繁变更等。暴雷事件成为股价持续跌停的主要因素，因此，投资者需警惕二级市场诸如此类公司存在潜在的不利因素，尽可能规避。

5、惠程科技本周跌出最近10年多来新低。作为A股市场集机器人、网络游戏等诸多热门概念于一体的个股，为何惠程科技股价表现不太好？

市场结构性行情为主，近期顺周期以及部分价值股整体走强，而科技等题材股相对弱势，科技股整体估值过高，修复或仍需时日。

6、英欧贸易协定“谈崩”会产生哪些后果，对世界经济有哪些影响？

英欧贸易协定“谈崩”最大影响之一可能就是汇率，尤其是英镑/美元汇率下降的问题。

7、中芯国际联手大基金大手笔投向12英寸产线，其背后的产业驱动力为何？在全球数字加速转型的推动下，其成长态势会如何？

12英寸已成主流，市场份额将向头部企业集中。2020年12英寸晶圆厂投资较去年成长13%，超越2018年历史新高，在新冠病毒疫情加速全球数字转型的推动下，成长态势可望持续到2021年，后续还将于2023年再创高峰。

8、11月末社融增速环比微降0.1%至13.6%。此次社融增速迎来拐点，是否意味着19年年中以来社融上行阶段已结束？

社融增速迎来拐点，并不意味着社融上行阶段结束，而是进一步宽松的可能性基本没有了。所以，我们称之为宽松政策边际收紧，对于股市来说是偏利空的。

9、医疗保健、家用电器等公司业绩好，多数个股走长线牛。但为何相关个股纳入沪深300和中证500指数的数量较少，甚至不及钢铁、煤炭、有色板块呢？

成分指数样本选择标准为规模大、流动性好的股票。沪深300指数、中证500指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。周期股在市值上整体胜过医疗与家电。

10、银行板块多数个股高点在7月中旬，五个多月都没有突破前期高点，部分被套的投资者该如何操作呢？

银行板块估值较低，最近虽有波动，但股价处在历史底部，不宜杀跌，可耐心持股等待解套机会。

执笔投顾

赵玲 执业证书:A0680615040001

郭一鸣 执业证书:A0680612120002

朱华雷 执业证书:A0680613030001

丁臻宇 执业证书:A0680613040001