Vodafone Idea的36个计划的债务文件，是时候反思MF的公允价值资产净值了

沃达丰（Vodafone）和阿迪亚贝拉集团（Aditya Birla Group）决定不再向陷入困境的印度分支机构注入资金的影响可能会影响共同基金公司对该实体的债务敞口。

如果它必须支付40亿美元的法定会费，该公司可能正处于破产的边缘。这引起了投资者对公司无力偿还债务的担忧。

任何默认设置也可能引发评级下调和计划值下降。因此，共同基金投资者可以赎回对有沃达丰-Idea债务票据敞口的计划的投资。

根据晨星印度公司的数据，截至10月31日，共有36个共同基金计划持有Vodafone Idea的公司债券，总额为337.6亿卢比。

共有四家资产管理公司持有债务票据，分别是富兰克林邓普顿MF，阿迪亚比拉太阳生命基金，UTI MF和日本印度MF。

但是，由于沃达丰（Vodafone Idea）债务票据仍属于“投资级”类别，因此存在一线希望。

5月，印度共同基金协会建议通过共同计划，对共同基金公司拥有的低于投资级别的证券的价值进行分级减价。

到目前为止，基金公司还没有降低沃达丰-Idea票据的投资价值。中型共同基金固定收益负责人表示：“如果MF降低投资价值，将打击投资沃达丰Idea债券的计划的资产净值。”

在价值方面，截至十月底，富兰克林邓普顿共同基金通过其六个计划获得的最高敞口为2058卢比。

截至10月31日，UTI Mutual Fund通过10个计划对公司债务的敞口为55.8亿卢比，而Aditya Birla Sun Life Mutual Fund通过其四个计划对51.8亿卢比的敞口。

Nippon India Mutual Fund通过16个计划在总计划投资组合的0.30-10％范围内拥有24.2亿卢比的风险敞口。

评级下调影响

上周，Brickwork Ratings已将其评级修改为A-，并带有负面影响。

此次评级机构下调了评级，并在沃达丰创意（Vodafone Idea）实际违约之前查看其财务状况不佳，这是向机构投资者传播的信息。

因此，在这种情况下，将触发SEBI的关于不良纸张侧面入袋的准则。这将有助于让那些陷入困境的MF计划的投资者和投资者保持平等待遇。

在IL＆FS和DHFL发生信贷危机之后，SEBI于2018年12月发布了一份全面通函，允许共同基金将其持有的有价证券分开。

这在共同基金中被称为旁观者，是指一种做法，即基金公司将风险资产与其余资产隔离开来，并限制赎回隔离资产的上限。

与共同基金部门一起工作的前SEBI官员说：“由于MF在等待游戏，而不是减记沃达丰的想法，将创造人为的资产净值，给现有和即将到来的投资者带来错误的信号。”

他还说，在2010-11年的计划检查中，发现MF玩弄了错误核算的NAV。当时，SEBI指令以公允价值的资产净值来补偿投资者。