2019年预算：投资者将从分配给短期债务基金，固定期限计划中获得收益

阿曼迪普·辛格·乔普拉（Amandeep Singh Chopra）

这份中期预算说明了政府在实现先前目标方面取得的成就，并针对农业，中产阶级纳税人和房地产部门等制定了针对性的具体政策。

它旨在满足广泛的期望，以平衡20财年的增长重点以及社会，基础设施和税制改革。

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对于债券市场，它在两个关键领域一直是负面的：

Amandeep Chopra固定收益主管/ UTI AMC从现在开始看债券收益率正在上升：专家预计，债券市场将处于交易区间：Amandeep Chopra看到3-4个月的10年期债券收益率约为6.5％：UTI MF

财政赤字增加：

尽管不是出于上述原因（即为PM Kisan计划拨款2000亿卢比），但还是考虑了19财年财政赤字目标的增加。然而，为弥补赤字而增加的FY19借贷令人惊讶。

此外，由于PM Kisan计划的额外支出，20财年的修订财政赤字肯定为3.40％，高于先前的目标3.10％和市场预期的3.30％。

净借款增加：

其次，在政府债券需求疲软的情况下，它使净市场借款增加到4.73万亿卢比。在较早的时期，净供应是通过更加依赖小额储蓄来巧妙地管理的。

令人担忧的是，没有提到FRBM审查委员会的建议或有关财政整顿道路的指南。

人们可能认为，在短期通货膨胀率较低和全球增长前景不佳的背景下，采取一些财政刺激措施是适当的。

这些措施可能会帮助消费，并且可能成为20财政年度2季度预期增长7.2％，通货膨胀率为4.2％的经济体关注的问题。

债券市场对上述消息反应消极，十年期国债收益率上升了7个基点。然而，印度储备银行在2月7日的货币政策会议上预期会改变立场，这可能会使收益率范围保持一定范围。

我们认为，印度储备银行在本次会议上降息的门槛已经提高。

结论：

展望未来，债务市场将把重点转移到全球增长以及发达市场中央银行，石油，外汇，投资组合流动和对新兴市场债务的需求上的前进之路。

我们认为，今年投资者将从整体资产配置中受益，这将有利于短期债务基金和固定期限计划。他们应该继续投资短期和短期

固定收益投资组合中的收益基金。

作者是UTI AMC集团总裁兼固定收益负责人。