积累印度康明斯； 785卢比的目标：柯达证券

柯达证券在康明斯印度的研究报告

自从我们上次更新（19财年第一季度后的业绩）以来，康明斯印度股票已升值。我们认为，以目前的740卢比的价格，该公司的股票交易价格合理（以22.6倍的20财年市盈率计算），相对我们的目标价格785卢比而言，上升空间有限。在我们的收益模型中，我们建立1 /从Powergen业务触底反弹，并显示出适度的复苏，以及2 /由基础设施部门推动的工业和配电业务持续增长。鉴于原油价格的反弹导致中东和非洲市场以及欧洲的复苏，出口可能会出乎意料。

外表

我们维持19/20财年的盈利预测，并将康明斯印度的估值定为20财年24倍市盈率。鉴于我们785卢比的不变目标价格的上行空间有限，我们将建议从较早的“买入”移至“收集”。

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