IBM（IBM）第四季度收益：期待什么

国际商业机器公司（IBM）（俗称IBM）将在周二收盘后公布2019财年第四季度的盈利结果。IBM的股票在2019年没有表现出任何表现，尽管它们的表现仍然相对不错，尽管表现不及标准普尔500指数的31.5％涨幅，但仍上涨了24％。蓝筹股公司正努力向新时代转型，继续吸引着怀疑者。最近，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师凯蒂·胡伯蒂（Katy Huberty）对此表示怀疑。

周五，Huberty指出该公司无法在其软件和服务业务中实现销售增长，因此将IBM的股票评级从“增持”下调至“加权”，并将其目标股价定为155美元。“在核心IBM出现减速迹象的情况下，如果投资组合没有更有意义的转变，我们认为长期收入增长的可能性较小，” Huberty写道。换句话说，对于华尔街的期望，期望值很低。

进入本季度的主要问题是，IBM的新业务是否可以增长到足以抵消其原有业务下降的水平。如果该公司能够从其战略要务部门（包括技术服务，云平台和认知解决方案（包括IBM的Watson AI））中提取一半的收入，而不是从旧有大型机中提取收入，那么该公司将从怀疑中受益。

在截至12月的三个月中，华尔街预计该公司每股盈利4.69美元，营收为216.3亿美元。去年同期该公司每股收益为4.87美元，营收为217.6亿美元。全年的收益预计将同比下降7％至每股12.80美元，而收入770.4亿美元将同比下降3.2％。

IBM无法在其软件和服务业务中实现销售增长不仅是分析师的主要担忧，也是公司本身的主要担忧。尽管第三季度的收入好于预期，但收入同比下降了4％，比华尔街的预期低约2亿美元。值得注意的是，这标志着该公司收入连续第五个季度下降，使该股下跌了约5％。

IBM最大的业务部门，全球技术服务部，第三季度收入为67亿美元，未达到市场普遍预期的67.5亿美元。即使包括Red Hat收入在内，IBM的云业务也一直在挣扎，该季度收入增长了19％。预计IBM以340亿美元现金收购Red Hat可以提高收入。到目前为止，还没有发生。第三季度云和认知软件收入为52.8亿美元，未达成共识，为54.1亿美元。

IBM支付了60％的高额溢价，执行Red Hat交易似乎仍然是一个问号。引用红帽的影响，暂停股票回购，该公司下调了全年盈利预期。周二，投资者将对公司对IBM 2020年的前景有何感触，以评估尽管派息丰厚的股票仍值得耐心等待。