Tatas和Birlas为什么退出肥料业务

当该国最大，最古老，最负盛名的两个工业集团决定退出某个部门时，就该检查该部门的最佳日子是否已经过去。塔塔斯（Tatas）和贝拉斯（Birlas）正在退出化肥行业，那在短时间内也是如此。

塔塔化学公司将其尿素业务出售给了挪威的化肥和化工巨头雅拉（Yara），作价267亿卢比，这被称为朝着价值释放迈进。Tata Chemicals董事总经理R Mukundan在出售股票时说，出售是我们限制化肥业务资本敞口策略的一部分。但是，该公司继续拥有Paras，TKS和Daksha品牌，并拥有复杂的肥料。

Babrala生产尿素的工厂在2016财年的收入为224.450亿卢比，未计利息，税项，折旧和摊销前的收益（EBIDTA）为23亿卢比。因此，该单位的销售价格是其营业利润的11.6倍或略高于其收益能力。塔塔公司用这笔钱投资了消费和无机化学业务。

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甚至Aditya Birla集团最近合并的Aditya Birla Nuvo也准备出售其化肥业务，该业务可以卖到300亿卢比左右。此举旨在帮助将集团业务整合到核心活动中。该业务在2017财年的收入为21.64亿卢比，而EBIDTA的收入为153千万卢比。

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Birlas一直在讨论出售该部门已有一段时间，但是，现在看来已经收到了一些对该部门的追求者。与Tata Chemicals一样，Birla部门也生产尿素。

为什么排名前两位的工业用房计划退出肥料业务？

仔细观察就会发现，塔塔公司并没有完全退出肥料业务，而只是生产尿素的公司。Birla的装置主要是尿素装置。

尿素一直是最受管制和政治敏感性的商品之一。作为一种受控肥料，尽管投入成本发生了巨大变化，但其价格十多年来一直没有变化。由于其控制和政治干预，十年来没有建立新的尿素生产能力。

除了无法控制制成品的定价外，化肥公司也没有获得政府的补贴金额。结果，大多数公司背负了高额债务。

但是这种环境已经存在了十多年，所以促使这些公司立即退出业务的原因，特别是在当今政府采取重大举措使该行业透明的情况下。

直接收益转移（DBT）预计将很快启动，这将导致补贴在几天之内被销毁，而之前的9-12个月。这本身就是继续投资该行业并利用其市场地位和低成本制造基地的一个重要原因。

但是，出口背后似乎还有其他原因。

首先是公司本身所说的原因，那就是随着经济的开放，他们希望通过投资于增长较高的地区来更好地利用其资本。这在很大程度上是合理的，因为在最佳情况下，尿素的增长有望保持平稳。

尿素（氮）与其他肥料之间存在巨大的价格差异。非氮肥料的价格是尿素价格的三倍以上。这导致了对尿素的不加选择的使用，进而影响了土壤的质量，进而影响了农场的产量。

政府对土壤卡的使用以及肥料消耗量的数据有望纠正各种肥料的使用。试验过DBT的地区已经显示出肥料消耗量的增加，有利于非尿素肥料。实际上，这些地区的尿素消费量已经下降。

此外，尿素向其他用途的盗窃也已经减少。通过使用DBT和Aadhaar，可以追踪并记录尿素的消耗量，如果农民正在购买它或打算利用补贴将其用于其他目的的其他用户。实际上，政府在记录中说，补贴尿素被走私到邻国，并以进口平价出售。

由于技术和智能用法可能会降低消费量，因此对于这些企业集团来说，退出充其量只有边际增长的业务是有意义的。