基金经理抛弃2015年获奖者并走向安全

2020-01-16 16:23:02 作者：

纽约（路透社）-依靠所谓的FANG股票-Facebook，Amazon.com，Netflix和Google-来提高2015年业绩的基金经理人正在切断联系，因为全球经济看起来比许多人预期的要弱，这使得去年，在遭受严重抛售的情况下，表现出色。

去年没有错的那一组股票似乎现在做得很少。亚马逊（Amazon.com Inc.）今年下跌了28.7％，Netflix（纳西公司）下跌了27.6％，而谷歌的母公司Alphabet（Alphabet）在同一时期下跌了11.4％。

只有脸书公司进入了本年度，表现稳定，然后在周一午盘交易中下跌5.2％，大约是自一月初以来基准普尔500指数下跌的10.2％的一半。

基金经理表示，去年FANG股票的涨幅过大-例如，Facebook上涨了37％，而Netflix飙升了144％-使其成为现在出售的首选。在过去三个月中，美国股市下跌了12.6％，投资者质疑股市是否可能下跌20％，这预示着熊市。

???由于经济增长减速，投资者开始采取防御措施，因此正在远离增长。纽约联合投资者公司高级投资组合经理菲尔·奥兰多说。

奥兰多表示，他从1月初开始抛售FANG股票，当时正值一年的头几周，当时他正进入防御性保健股，如辉瑞，强生公司，这些公司支付高股息。

奥兰多说，由于有这么多投资者坐拥巨额利润，FANG集团是最容易出售的，因为它是锁定收益的简便方法，同时也可以将投资组合从昂贵的，面向增长的股票中转移出来。例如，Netflix的市盈率为294.8，而Amazon.com的市盈率为404.9，两者均是标准普尔500指数整体估值的17倍以上。

Oakmark基金的投资组合经理比尔·尼根（Bill Nygen）表示，他在2015年底出售了他在亚马逊的所有头寸，因为它的价格翻了一番，而与之竞争的零售商却大幅下跌，这表明它已被充分估价。他用所得款项转入金融和工业公司。

增长安全

摆脱FANG股票的迹象只是一个迹象，表明越来越多的基金经理现在开始偏爱可靠，稳定的收益公司，而不是在牛市早期被吸引到的利润较低但增长较高的公司。

Utility Consolidated Edison，玩具制造商孩之宝和害虫防治公司Rollins Inc都看到本季度有更多的基金经理增持股票，因此迄今为止，它们各自已经上涨了3％或更多。

与此同时，公用事业对投资者有吸引力，主要是因为其股息而不是股价上涨的前景，自12月中旬以来已上涨近13％，部分原因是美国经济疲软可能减缓美联储的加息计划费率。

尚不清楚的是，转向安全本身是否表明股市会好转而不是继续撒血。富国银行（Wells Fargo）的股票策略师吉娜·马丁斯·亚当斯（Gina Martins Adams）表示，标普500指数在电信和公用事业等防御性股票上涨后的六个月内平均上涨了18.5％，在防御性上涨后的12个月内平均上涨了28.2％。她说，在未来六个月中，非必需消费品和技术股最有可能跑赢大盘。

詹森质量增长基金（Jensen Quality Growth fund）联合投资经理埃里克·肖恩斯坦（Eric Schoenstein）表示，随着投资者为自2009年以来的首次长期低迷做准备，防御性股票可能会继续跑赢大盘。他的基金仅投资于过去10年每年都能实现15％的股本回报率的公司，并且在百事可乐公司，微软公司和外科工具公司Becton Dickinson and Co.中拥有最大的头寸。

??????????????????????????????????????????????????????????????????（??????-牛市经过了六年的发展，人们已经学会了追求动力。）他说。???我们正在寻找能够度过难关的公司。