HUB24 Ltd（ASX：HUB）公布业绩强劲增长后股价飙升

2019-12-24 16:24:39 作者：

HUB24 Ltd（ASX：HUB）的股价在发布全年业绩后的一周里有了强劲的开端。

在撰写本文时，这家金融科技公司的股价上涨了近7％，至12.79美元。

以下是HUB24在2018财年与去年相比的表现：

管理基金（FUA）增长51％，至83亿美元;收入增长36％，至8,400万美元;基本EBITDA为1,140万美元，增长123％;税后基础净利润跃升129％，至540万美元;经营现金流增长201％，至12.2美元每股派息3.5美分，每股收益11.9美分。迄今为止，FUA高达87亿美元。到2021年6月，将FUA的目标范围修订为$ 190亿至$ 230亿。

HUB24出色业绩的主要推动力是其平台部分。部门收入同比增长51％至3,970万美元，这意味着它现在占其总收入的47％以上。

令人高兴的是，该领域开始从其规模中受益。它的毛利率在一年中从62％扩大到72％，最终导致税前利润增长了148％，达到1,090万美元。

截至年底，其平台上的FUA规模为83亿美元，高于2017财年年底的55亿美元。2019财年稳固增长，2019年初FUA达到87亿美元。管理层的目标是到2021年6月将这一规模扩大一倍以上，达到190亿至230亿美元。

该公司第二大收入来源是被许可方。它在2018财年的收入增长了16％，达到3580万美元。然而，其盈利能力仍然面临挑战，该部门的税前利润仅为20万美元，低于一年前的30万美元。

对于2018财年的IT服务部门来说，情况与此类似。该部门的收入增长了81％，达到850万美元，但直接成本增长94％，这意味着该部门的税前亏损为30万美元。

你应该投资吗？

我认为HUB24是一家出色的公司，具有令人难以置信的强劲增长前景。到2026财年，其平台的整个市场机会预计将从今天的8,090亿美元增长到1.55万亿美元。

但是公司并不是争夺这些资金的唯一竞争者。Praemium Ltd（ASX：PPS），Onevue Holdings Ltd（ASX：OVH）和Westpac Banking Corp（ASX：WBC）都活跃在该空间中。

后者引起了很多投资者的关注。西太平洋银行（Westpacs BT Financial Group）最近大幅削减了其平台的价格，这引起了人们的担忧，即竞争加剧将严重影响未来的利润率。

在我看来，这确实使HUB24成为目前较高风险的投资场所，尤其是考虑到其股票的市盈率是107倍以上。在我看到它的上半年业绩以及竞争（或没有竞争）对它的利润产生影响之前，我将其定为“持有”。