Class Ltd的股票价格便宜吗？

The Class Ltd（ASX：CL1）的股价在过去的一年中过山车，但这是一笔大买卖吗？

Class是面向自我管理的养老金基金（SMSF）管理员的云会计软件提供商，市值为3.58亿美元。

我认为Class是一项很棒的生意，原因如下：

变革行业

与竞争对手相比，Class提供的主要区别在于，它通过云提供了更高水平的自动化。这为会计师带来了巨大的效率提升，因此使他们的工作赚钱得多。

云方面还为管理员提供了更大的灵活性，使他们可以随时随地访问工作。

会计师喜欢班级设置。实际上，他们非常喜欢它，以至于Class在过去几年中实现了99％以上的保留率。客户需要便宜得多或更优质的产品来吸引竞争对手。

高利润率

软件的性质意味着，一旦开发了软件，将会增加很多成本来增加服务的分发。这导致息税，折旧及摊销（EBITDA）利润前的收益很高，在截至2016年12月31日的分类中，其利润为45.3％。

高利润率意味着随着业务的发展，越来越多的额外收入将落到底线，使Class的利润很高。

市场份额不断增长

课堂开始时在SMSF市场中的市场份额很小。但是，每个季度它都会在其客户群中添加数千个新的SMSF，并在2017年3月31日结束时拥有127,806个，这是21.7％的市场份额。

类别的增长越多，它就越成为排名第一的提供商，这意味着它保持了很高的保留率并继续以快速的速度添加新的SMSF产品组合。

风险性

AMP Limited（ASX：AMP）计划将其SMSF停课，并将其移至内部。Class透露，这占年度承诺收入的7.2％，AMP计划在今年年底之前将其转移。

长期风险是，像BGL这样的竞争对手生产的质量和价格相似的产品，将使Class赢得如此多的新业务。这会使当前的市盈率显得过高。

愚蠢的外卖

该类别目前的市盈率为59倍，是2016财年每股基本盈利的高水平，并且未来的增长也将融入股价之中。

总计的股息收益率为1.87％，这是不错的，但是随着公司业务利润和股息的增长，希望获得收入的投资者必须耐心等待。

我认为Class是值得拥有的好生意，但目前$ 3.05的价格在短期内可能会有点高，尤其是因为AMP将自己的SMSF纳入内部。在接下来的几个月中，Id希望以至少低于$ 2.80的价格进行购买。