Cover-More Group Ltd股价今天下跌
旅游保险公司Cover-More Group Ltd(ASX:在公司宣布全年利润下降27.5%后,今天下跌了7.4%。
已经警告投资者,预计今年早些时候收益将下降,但结果似乎比市场预期还要低。
结果的一些关键点包括:
集团总销售额增长7.6%至5.021亿美元毛利率下降3.2%至8820万美元EBITDA下降14.2%至4460万美元税后净利润下降27.5%至1870万美元每股基本收益(EPS)5.9美分,下降27.2%每股2.6美分,使全年股息达到每股4.7美分尽管总体结果并不乐观,但Cover-More很快指出,由于支付给承销商的保费稳定,公司下半年的表现更好。这是影响上半年盈利能力的主要问题,由于较高的索赔成本迫使公司支付更高的承保费,因此利润率大幅下降。
医疗援助部门的间接费用成本增加了210万美元,利润减少,这也增加了疲软的业绩。
尽管存在这些不利因素,Cover-More的国际扩张战略仍取得了进展。亚洲的销售总额增长了20%以上,印度的销售增长了38%。重要的是,销售的增长正在转化为利润的增长,而亚洲地区现在占公司整体利润的22%,高于2015财年的15%。
该旅行保险公司最近还与美国飞行中心旅行集团有限公司(ASX:FLT)和伯克希尔·哈撒韦旅行保护。预计这些举措将在2017财年开始为收益做出贡献。
在国内,对旅行保险的需求仍然强劲,澳大利亚业务的销售增长为7.2%,高于去年同期的6.3%。
外表
Cover-More提供了2017财年的乐观前景,尽管该公司未提供任何具体的盈利指引。
该公司预计在澳大利亚和海外的销售增长将保持强劲,尽管我怀疑其短期内的主要优先事项将是谈判有利的长期承销安排,以恢复该公司的营业利润率。
估价
Cover-More股票目前的股价为1.44美元,其本益比约为24倍,股息收益率仅为3.3%。这并不是特别便宜,特别是当您认为旅行保险公司尚未解决导致当前最大麻烦的问题时-一项有利的承销协议。
愚蠢的外卖
Cover-Mores的海外扩张及其轻资本的运营模式有很多值得一提的地方,但是直到它可以将其营业利润率恢复到以前的水平之前,我认为现在将其留在观察名单中可能会为投资者提供最好的服务。
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