Woodside Petroleum Limited是ASX上最佳的能源份额吗？

对于伍德赛德石油有限公司(ASX：WPL)。尽管布伦特原油价格已从2月份的每桶27美元上涨至目前的每桶48美元，但该公司的财务表现令人失望。收入和利润率均比上年下降，这使伍德赛德股价下跌了5%。

但是，伍德赛德仍然资金充裕，财务稳定。

例如，它的资产负债表风险低，净债务占29%。这意味着Woodsides的净运营现金流量为24亿美元，足以支付其2015财年20倍的1.19亿美元债务利息。在过去的两年中，伍德赛德的资本支出和勘探支出总计达25亿美元，伍德赛德似乎正在投资以实现未来的增长，同时对现金流管理保持一种规范的方法。

这对投资者来说是个好消息，因为这意味着Woodside是ASX上财务最安全的资源公司之一。它也正处于一项主要的降低成本计划之中，这将使其与同行相比更具竞争力。例如，在2015财年，伍德赛德将其收支平衡的现金销售成本降低了22%，至每桶油当量(桶)11美元。到2015财年，探明储量(2P)的年度总储量比率上升至276%(主要是通过收购)，伍德赛德正准备为油价前景持续上扬做好准备。

我认为，将重点放在降低成本和以低价获得优质资产上是一个明智的策略。但是，事实仍然是，伍德赛德专注于石油和天然气，而其他资源股，例如必和必拓有限公司(ASX：BHP)具有更大的多样性。因此，伍德赛德公司的财务业绩与石油价格具有高度的相关性，这意味着与许多其他资源公司相比，它的风险可能更高。

当然，所有资源类股票都是价格接受者，但我认为伍德赛德缺乏业务多元化。它可能在全球拥有勘探资产，但其生产资产仍仅在澳大利亚找到。

我还认为，从长远来看，伍德赛德斯减产可能会成​​为问题。例如，2015财年产量下降了3%，当年第一季度产量与上一季度相比又下降了4.8%。当然，油价下跌了，因此平均实现价格会降低，但是我认为，在当前油价低迷时期，伍德赛德应该试图维持甚至增加市场份额，以提高盈利能力。

尽管伍德赛德财务状况良好，能够通过收购增加其2P储备，但由于缺乏多样性和产量下降，我认为它并不是最终的资源公司。