分析师角：在HDFC AMC上保留“减少”，以1,950卢比不变

盈利英寸qoq。HDFC AMC的2QFY21性能是预期的线条。即使是QAAUM平均值平均，由于不利的AUM混合，4个BPS同比下降由于不利的AUM组合因费用控制而被部分抵消，转化为2个BPS同比下降到38 bps。在QOQ的基础上，QAAUM上涨5％（在股票AUM的12％的增长后），导致3个BPS在核心PBT中产生4个BPS扩展。我们保留估计;重申减少了1,950的不变的Fv。

HDFC AMC报告核心PBT（其他收入前的PBT）下降/ 16％的Qoq增长7％，以至于3.5英镑。虽然季度平均Aum（Qaaum）平均平均同比，但在RS3.7 TN上涨5％（截止均衡3％同比下降3％），但收益收益率下降4个BPS同比，增长2个BPS Qoq至49 BPS反映业务组成的变化。该公司设法削减开支（低于12％同比，下跌3％Qoq），主要是由于基准年度暂时支付（关于上一期间的新业务）。整体核心PBT下跌2个BPS同比，本季度将4个BPS Qoq至38 BPS。