巨丰微策略：​“牛市旗手”发力 赛道股归来 行情要来了？

观点：连续四个月经济的先行指标数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度一系列货币政策举措下，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，指数技术调整后成功回补缺口，并迎来震荡回升。昨日俄乌谈判也迎来新的进展，对市场情绪有所提振。当前市场政策托底的基础依旧，指数整理中仍有超跌反弹的空间，近期整体低吸的可适当持有，而没有跟进的不建议在此追进。

昨日俄乌谈判迎来利好消息，欧美股指全线走强，情绪带动下，今日沪深两市双双高开，开盘后两市震荡上行，但整体上行空间有限。午后，证券板块发力，房地产板块迎来涨停潮，赛道股也开始发力，指数强势拉升下迎来快速上行。创业板全天大涨，沪深两市一度触及20日均线。盘面上看，房地产大涨领衔，建筑材料、美容护理、电力设备以及食品饮料涨幅居前，而仅有煤炭、石油石化等走低。

当日市场的上行，首先是和情绪的提振有直接的关系的。众所周知，此前市场的下挫和俄乌冲突有直接的关系，或者说情绪的影响较大，而随着冲突影响的减弱以及谈判的实质性进展，这个影响逐步减弱。毕竟，俄乌冲突不仅仅是对资本市场情绪的干扰，更重要的，对于全球经济的影响也是令人担忧的。所以我们看到，事态缓解下，隔夜美股走强，而且亚太市场也基本上呈现回升。

除了情绪上的提振，价值以及成长的共振的上涨市场大涨的提振因素。今日金融和地产等蓝筹股爆发，对指数的上行启动了决定性的作用，也是全天逼空式上涨的主要原因。而除此之外，赛道股开始发力，这是当日市场做多热情高企的主要力量。

不过，对于今日的全线上涨，还是要保持一份冷静。我们此前说市场会有技术性回调，而且回调中是比较好的低吸和战略性的配置时机，但这里一旦指数如期延续反弹，则需要适当的留意。一方面，超跌反弹以来，市场整体增量资金不济，在这种情况下，证券板块也难有趋势性行情，所以期间的拉升要谨防整体的冲高回落。而房地产板块，则主要是政策导向下的阶段反弹，在房住不炒的总基调下，也难有大行情。况且，房地产板块近期连续大涨，也要谨防随时的分化以及调整。另一方面，成长股的表现，主要还是情绪影响降低下，短期被压制的流动性的喘息刺激，但整体看，目前虽然流动性相对充裕，但是国内经济增长压力较大下，成长股的业绩增长或难以匹配相对的估值，对股价也仍有压制。

因此，尽管今日市场迎来大涨，但并不能说明这里新的行情要开启了。同时，在上行的过程中，成交量也仍低于万亿，说明做多力量依然不强。

对于投资者来说，如果在此前的技术性回调中，进行了适当的低吸和战略配置的，可适当持有或者逐步逢高进行减持。而如果此前没有低吸的，这里也不建议盲目追进，毕竟此前的博弈，更多的还是超跌反弹的属性。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）