Visaka Industries评级/购买 - 估值库存处于吸引力

Visaka Industries的估值仍然在6.9倍的200y21收益中仍然引人注目，尽管其ACS和V-Next段的近期痛苦，但由于几个国家的洪水，INR折旧（Fiber主要导入VNext和ACS段）和柔和的农村要求。我们预计增长和利润率恢复，由FCB（北印度最近委托单位领导，增加产品意识）和ACS段（由于良好的季风），ACS细分市场（辅助农村需求）。此外，由于政府宣布的最近税收削减导致的税款可能部分抵消近期履行近期履行。保持购买。

在一个有吸引力的点估值：在近期痛苦和企业税率降低中，我们分别将盈利估计减少4.5％和0.3％，分别为FY20和FY21。我们现在分别在19-21E FY19-21E上造型6％/ 6％/ 8.3％的收入/ EBITDA / PAT CAGR。该股票目前在6.9倍的FY21E收益上交易，我们认为，考虑到改善非周期性业务的混合，预计的现金流量增加以及降低债务的债务，使其债务减少的有吸引力估值是一个有吸引力的估值。按照修订的基于SOTP的目标价格为470卢比（早些时候480卢比）保持购买，这是9.5倍的含量为9.5倍的收益。