巨丰访谈：医药股跌出黄金坑！创业板企稳一触即发

1、本周创业板指继续回调，从高点回调超过20%进入进入技术性熊市，如何看待创业板的后期走势？支撑位在哪？

巨丰投顾朱华雷：创业板第一大权重股，宁德时代本周下跌17.32%，对创业板市场影响较为较大，创业板本周跌幅达5.59%，宁德时代的连续杀跌带动整个成长股的回落，短期市场出现杀估值行情，目前来看，创业板市场已步入到技术性熊市，后期还有一定的回落空间。但市场能否摆脱弱势下跌格局，还要依赖于权重股宁德时代的未来表现，目前，宁德时代已触及年线，正在向60日均线逼近，若能出现市场止跌，创业板市场有望呈现出止跌企稳。

2、宁德时代本周跌超17%，从600元到跌破500元，把整个赛道股带崩，甚至首创证券仍看跌20%，建议逢高出货，对于宁德时代来说，如何看待后市？

巨丰投顾丁臻宇：宁德时代因为是创业板第一大市值个股，占据创业板指数10%左右的权重，涨跌对指数影响极大。新能源汽车补贴退坡，势必会挤压锂电池行业的利润空间，这对于2021年大规模扩充产能的宁德时代来说，绝对是有冲击的。对于宁德时代的下跌空间还有多大，我们可以参考2021年春节之后贵州茅台的调整幅度，中期高位回调40%并不是没有可能。目前市场调整压力主要在高价高位高估值个股之上，注意控制风险。

3、美联储加息一直是A股的达摩克利斯之剑，而本周公布的美国CPI数据创下40年最高，美联储加息脚步临近，美国加息对A股到底有多大的影响？

巨丰投顾郭一鸣：美联储加息对全球都有影响，主要还是全球紧缩的趋势和担忧，尤其是对高度美元化的新兴市场国家影响较大。对于我国来说，全球紧随趋势下，也不会独山其身。尽管我们当前是宽松周期，但是宽松的力度并不是很大，暂时能对冲美联储加息预期的影响。但是美联储加息的情绪影响不言而喻，随着美股科技股的走低，对于国内高估值板块的压制也是比较大的。

4、以药明康德为主CRO下跌明显，不仅让医药股全面下跌，医药基金也伤痕累累，如何看待医药板块走势？

巨丰投顾赵玲：医药板块分支庞大，有创新药产业链、疫苗、医药商业、中药、专科等多细分领域，而创新药产业链由于人口老龄化等多因素影响，一直是板块中长期前景比较好的细分领域，而随着医药集采常态化，此前颇受追捧的创新药由于行业转型受到了重创，而产业链中的CRO因为承担了“卖水人”角色而出现行业热潮，业绩高增长，景气性高，成为医药板块现阶段前景最为看好的细分领域之一。由于CRO有向大陆转移的趋势，但优质的CRO企业海外收入占比往往较高，因此在中美关系紧张，出现美可能制裁的传闻时，板块在近期也成了惊弓之鸟。所以，2021年以来的医药板块下跌就变成了全方位的了，但长期看，医药兼具消费与科技的双重属性，且周期性较弱，所以依然是中长期配置的重点行业之一。

快问快答：

1、受益利好的政策影响，数字货币概念走强，数字货币是否接力基建，成为2022年的另外一条主线？

数字货币板块相对其他板块乃至指数来说，已经涨幅过大，继续参与则不得不面对追高的风险。但是目前市场总体较为低迷，资金对热门板块炒作可能会超预期，技术水平较高的投资者可以小仓位参与。

2、周五银行保险为主的金融板块护盘，沪指一度红盘，而大盘下跌，银行保险跌幅并不大，是否可以对银行保险长期投资来对冲大盘下跌风险？

目前市场调整压力源自于机构抱团的赛道股，金融股相对风险较小，但是当市场止跌时，金融股也定然会出现补跌。从长远角度看，投资银行保险并不一定能够跑赢大盘。

3、1月社融和人民币贷款均创历史新高，天量社融背后，房地产板块出现涨停潮，如何看待房地产板块后市？

近期房地产板块的走强，在于稳增长政策下的融资环境的改善，房贷利率的松动带动部分城市楼市的回暖，同时，地产行业在经历前几年的调控后，部分地产企业估值水平相对较低，随着企业盈利水平的提升以及政策环境的调整，地产行业有望迎来结构性短修复行情。

4、乌克兰地缘政治蓄势待发，如果乌克兰发生军事交火，将对资本市场产生哪些影响？

俄乌地缘政治局势将影响到整个周边关系，若如出现军事冲突，势必引发全球金融市场避险，推升国际油价和黄金价格，而作为资本市场的证券市场，也会因此而出现冲击，首当其冲是欧美洲市场，最后是亚太市场。

5、新老基建在资金推动下连续拉升，如今是否介入的时机，还是等待回调后再行介入？

从年后来看，老基建在政策利好驱动下，率先呈现出反弹，目前相关板块已出现相对的高点，短期有一定的回调迹象，而作为新基建的其他行业，近期受宁德时代影响，部分科技性行业出现集体错杀，后期看，新基建板块存在一定的修复性机会，待市场企稳后可适当的进行关注。

6、雅本化学连续跳水，是否意味着蹭新冠疫情的打板逻辑已经过去，市场将重回关注业绩本身？

年前，市场出现了一波活跃资金，对个股借各类题材进行炒作，节后，整体市场表现低迷，所以市场倾向于偏向业绩和低估值标的。

7、白酒股本周依旧低迷，白酒和新能源跷跷板的效应消失，除了估值高以外，制约白酒股的利空逻辑还有哪些？

今年春节期间，白酒动销数据较去年较为平淡，因此行业的景气度并没有因为春节扭转向上。有看好预期落空这样的意思。

8、共同富裕是最近的高频词汇，在A股上，阻碍目标的行业和公司是否会成为打击对象？

共同富裕下，对会加大贫富差距的行业自然会带来抑制，比如房地产行业，坚持房住不炒，教育行业，加大公平教育等等。

9、疫情对实体经济影响体现在社零数据上拐头向下，而医美等可选消费行业是否会造成业绩受损，是否要规避这些行业？

对于医美行业来说，具有技术优势和品牌优势的头部医美机构将通过并购、授权等方式继续扩大自身优势，行业整合并提升集中度成为发展必然，这或许是医美行业的看点，尤其是龙头企业，我们仍可跟踪。

10、业绩预告行情下，哪些行业业绩超预期，哪些行业业绩不及预期？

化工、石油、医药生物、钢铁、有色、煤炭等行业业绩表现良好，火电企业等板块业绩较差，在年报行情来临之际，对于这些业绩预期良好的板块，还需多多跟踪。