持有不列颠群岛作为执行仍然坚强，TP达5850卢比

Britannia的Q1 FY19收入（12.4％Y-O-Y）均在线，而EBITDA（上升18.5％Y-O-y）和PAT（上升19.6％Y-O-Y）进行了以下估计。Britannia突出了19财年作为创新的一年，并通过翻新核心，邻接的创新，缩放乳制品和进入新地理位置。随着执行仍然很强劲，目前的步骤应该推动最高线的增长，但是边缘扩张的步伐可能会慢。随着贵族烘焙在所有积极态度中，我们保留了一个RS 5,850的TP。

Britannia看到了13.6％的Y-O-y国内产量增长（在3％Y-O-Y的基础上），因为独立销售增加了13.6％Y-y。独立的总和和EBITDA边缘跳跃了54个BPS Y-O-y和52个BPS Y-O-y。由于国际商业（非洲和中东放缓）和乳制品业务划分（向增值产品转向增值产品），综合销售增长率为12.4％Y-O-Y较低。然而，综合毛利率跳跃了204个BPS Y-O-Y，在综合EBITDA边缘中具有79个BPS Y-O-Y扩展。