HDFC证券表示，在前近的高压增长预期inq1，保留“购买”

exide的Q4FY18收入，EBIDTA和PAT分别在我们的估计之前分别为7,11％，11％。246亿卢比的净收入反映了汽车和工业电池销售的强烈牵引力。EBITDA以3.38亿卢比，裕量为13.7％，估计率为13.7％，由更高的操作杠杆导致。APAT达到1.89亿卢比，受重高折旧和较低的其他收入影响。

我们相信缺水很好地利用强大的OEM体积和加速更换需求。缺水增长故事是：1）OEM和替代细分市场的强劲增长; 2）捕获市场从GST的未经组织的球员岗位，3）在新生E-rickshaws /太阳能段中的强烈牵引力。然而，挑战仍然存在于锂离子电池成本下降的形式，高度的支出要求和Lightluster寿险Biz.we对FY20E的EPS升高了2.2％。期望收入/ EPS CAGR在2018-20E中14/25％。按照20X FY20E EPS + 2X INV供保险业务股份，按照基于SOTP的TP维持购买。