Wonderla假日股：Edelweiss说，使用RS420的TP保持“购买”

Wonderla Holidays'（Wonderla）的收入倾向7.5％，Q4FY18中的79.2％的EBITDA增长率达到估计。喜欢的，收入同​​比增长2％，为有争议的税收提供了分解规定。在介绍F＆B产品和服装销售后，非票收入的份额同比增长10.6％。EBITDA利润连续第三节扩大，主要由成本合理化领导。该公司已削减票价10％的经济售货局持续10％从28％到18％。管理层预计，2019财年，由新的游乐设施领导的FY19遭到恢复，并理性票价徒步旅行（迄今为止，2019财年迄今为止2％的价格徒步旅行）。

我们喜欢Wonderla添加新游乐设施和增加非票务收入途径的策略来刺激脚步。然而，夏普价格徒步对脚步的影响仍然是一个钥匙。维持“买”。关键亮点：（i）孟加拉堡，高知县和海德拉巴公园的脚步分别下降了15.2％，同比下降了15.2％，17.0％和1.3％; （ii）每位访客的平均收入同比增长3.8％，非票价收入份额从新的F＆B产品提升到25.3％的25.3％，以及水乘览会的强制性服装; （iii）管理层的主要成本合理化计划导致其他费用的32.3％，eBITDA保证金中展开了1,347bps同比增长。