二层和多链DeFi协议资金流入创新高 以太坊压力山大

自10月份以来，由于以太坊的gas费用飙升，投资者和开发者都在试图避开使用以太坊网络，多链兼容的DeFi平台出现了创纪录的资金流入。

其实，自2014年以来，高额交易费用一直是区块链项目的棘手问题。当时，以太坊联合创始人Vitalik Buterin 在提到比特币时曾表示，“互联网货币（BTC）每笔交易不应花费0.05美元，这有点荒谬”。却不曾想，如今ETH转账费用高昂的问题比BTC严重得多。

2021年11月，在Uniswap上进行授权交易的简单行为都可能会花费高达50美元的ETH作为手续费（具体取决于操作时段）。

尽管近30天销毁的ETH超过32万枚（日均超1万枚），最近更是连续多日进入通缩状态，对ETH价格形成了强力支撑，但高昂的gas费用也让许多普通玩家望而却步。

即使是被称为有助于解决手续费问题的二层解决方案，也无法摆脱网络拥挤导致的高费用，因为每天都有新用户加入以太坊生态系统。

用户迁移到低费用网络

由于以太坊费用持续居高不下，越来越多的用户将资产连接到兼容EVM (以太坊虚拟机)的低成本网络。Dune Analytics数据显示，自10月初以来，桥接协议的锁定总价值一直处于上升趋势。

如上图所示，Ronin桥在过去一个月中已成为更受欢迎的协议之一，这在很大程度上要归功于Axie Infinity用户将资产迁移到Ronin这个费用较低的平台上。

（图）过去7天累计收入排名前列的协议

从上图可见，Axie Infinity过去7天累计收入达3200万美元，仅次于以太坊（3.83亿美元），排名位列第二。排名第三的协议是 PancakeSwap (760万美元)，币安智能链上的DeFi 协议，其交易费用远低于以太坊。

过去一周在TVL（锁定总价值）方面的赢家大多数是在以太坊竞品上的协议，或者在以太坊侧链环境中提供多链功能的协议。

（图）过去7天TVL上升的热门项目

例如，Abracadabra.money、Yield Yak、Benqi、SpookySwap 和 Loopring都属于多链或以太坊侧链兼容网络，它们在过去7天的TVL均出现了显著增长。在短期内，以太坊网络的高交易成本现象预计难以改变，外溢出的流动性迁移到其他区块链的趋势可能会持续。

实际上，自今年4月份以来，各公链或侧链或都趁着以太坊费用高昂推出一系列的补贴措施：2021年4月份，Polygon推出1亿美元DeFi基金“DeFi For All Fund”，宣布在未来2到3年为DeFi项目提供支持；7月份，Terra宣布推出1.5亿美元的生态基金，以扶植Terra生态内的应用；8月份，Avalanche 基金会宣布将推出1.8 亿美元的奖励计划AvalancheRush，鼓励更多应用和资产加入AvalancheDeFi生态；Celo也于宣布联合Aave和Curve等推出超1亿美元的“DeFi for the People”项目，旨在实现DeFi在移动端的使用；8月30日，智能合约平台Fantom宣布推出激励计划，将投入3.7亿枚FTM以更好地调整用户、建设者和网络之间的激励。

在如此激烈的竞争之下，以太坊网络的基本面仍然在不断提升——对比去年Q3数据，以太坊网络今年Q3的收入达19.6亿美元，增长511%（其中有13.4亿美元通过8月初实施EIP 1559被销毁）。结算价值为5364.8亿美元，上升了398%。日活跃地址高达457402个，增长24.1%。哈希率达705663 GH/S，增长181%。今年Q3，ETH供应通胀率为0.79%（去年Q3为1.11%），同比下降29%。

另外，值得注意的是，ETH在交易平台地址的余额持续减少，截止到今年11月初，仅有900万枚ETH在交易平台上进行交易，供应端的压力减少对价格也起到了重要的支撑作用。

(以上内容谨代表作者个人观点，旨意更多的了解行业、行情，不作任何投资参考或建议。)