Edelweiss在Oberoi Realty上买了评分;目标价格修订为Rs524

Oberoi Realty赢得了竞标，以获得55.5亿卢比的GSK Pharma的60英亩土地包裹。我们认为收购是对OBEROI的价值增值，估计发展潜力为9.2msf和NAM的增加53 /份。其B / S通过使用杠杆的新土地征地允许进一步的导航增长。我们将FY18 NAM估计修改为552卢比，由土地贡献和降低折扣率推动。考虑到部门折扣的压缩，我们申请较低的NAV折扣（早期5％v / s 10％），达到我们修订的524卢比的TP。维持“买”。

GSK Pharma的董事会已批准其土地销售60英亩的土地，以考虑为55.5亿卢比。该土地位于Thane的Pokhran Road - 突出的郊区毗邻大孟买东北部，形成更广阔的孟买大都市地区的一部分。鉴于孟买更大的孟买和毗邻Navi Mumbai的It办公室走廊，鉴于去年的住宅市场的显着增长。鉴于土地目前正在工业用途下，Oberoi需要花费批准转换为非工业用途。这笔交易受必要的批准.Oberoi尚未完成守人的发展计划。根据我们与Oberoi管理的互动，假设完全住宅开发，我们估计潜在的可销售面积为9.2毫夫MSF，其中20-25％可能是经济实惠的住房，以便根据第80IB部分获得100％的免税。