巨丰访谈：高价和大涨较多的科技股出现分歧 这些市场机会可留意

市场进入8月，或有略微风格切换的迹象。酿酒、家用电器、旅游等多个消费板块头部企业，股价现触底后的绝地反击。与此同时，涨幅较多的科技股再往上边际效应递减，股价高位现分歧。当前市场应该有何操作策略，对于目前行情，巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、6月以来，创业板50指数涨幅可喜，上证50却创出年内新低。目前两者分化严重下，有何操作建议？本周贵州茅台中报预告略微超预期，消费板块个股绝地反击。从目前市场看，有资金从大科技转向绩优蓝筹的迹象吗？

巨丰投顾郭一鸣：连续上涨两年，当前估值高企，在并非全面宽松的当前，整体上行空间和力度有限，所以上证50整体回撤概率大，短期迎予以回避。创业板50多数景气度较高，短期仍有冲高的潜力，但不建议随意追高；大消费的崛起，更多的还是超跌反弹，从资金整体情况看，对于中盘股以及成长类仍是青睐有加，短期难以有效转换。

2、白酒、汽车等行业已进入存量市场，行业产销量高点锁定在2016年或2017年，随后走下行趋势。是一个行业产销总量下滑后，意味着不如去选增量市场？在市场蛋糕不再增加的市场，要应用哪些投资逻辑？

巨丰投顾丁臻宇：几乎所有的行业最终都会进入存量市场，当没有增量时，市场的逻辑会倾向结构性行情，虽然白酒市场萎缩，但是上市公司毕竟是行业的佼佼者。汽车行业逻辑类似，但回顾这一年多来的行情，主要也是增长确定性较高的新能源汽车市场。

3、工业出厂价格指数PPI从去年5月低点，最高上涨至109，阶段涨幅超过13%。从目前PPI水平看，近三个月还将继续升高吗？

巨丰投顾赵玲：6月份，PPI同比小幅回落，结束了连续9个月的上行，不过高通胀的压力依然存在。影响PPI的主要为黑色等大宗商品的价格。从7月份来看，石化方面，7月油价环比小幅正增，同比走扩；煤炭方面，由于夏季火电需求旺盛，供给仍短缺 ，动煤价格同比走扩，环比大增；黑色金属方面，钢价反弹；有色金属方面，部分地区缺电影响，电解铝和电炉钢受到一定影响，有色价格继续上涨。而且7月PMI出厂蕴含的PPI环比增长0.5%，高于上月。因此从目前来看，PPI七月将会继续升高，未来几个月将大概率维持高位。

4、国家发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，将拉大峰谷电价价差。上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40％的地方，峰谷电价价差原则上不低于4：1；其他地方原则上不低于3：1。如何解读分时电价机制？有哪些储能相关个股或可布局？

巨丰投顾朱华雷：实施峰谷电差有利于缓解当前用电压力，同时，也可进行调峰生产，对保障居民正常生活用电起到很好的示范效应。电力储能在一定程度上可以缓解部分地区用电压力，从目前市场炒作的相关概念股来看，阳光电源、南都电源、派能科技、固德威、宁德时代、璞泰来等相关个股受到热炒，是市场较为关注的热点标的。

快问快答

1、在集成电路、光刻机等高端科技行业，用硕士、博士学历员工占比指标，立马选出基本面好、股价表现好的公司。如卓胜微在集成电路领域耀眼，上市新股之外排名第一。这个指标在科技股应用成功率是比较高吗？

只能说拥有较多的高学历人士，有助于公司科研实力的提升的增强，但这些比例占比较高就未必能表明这些公司就一定是好公司，重点还是要看行业的发展以及公司的成长性；

2、腾讯游戏紧急公告，全面禁止未满12周岁小学生进入游戏的可行性。如何看待近期游戏政策，对这个行业的影响？

游戏方面的政策主要还是在于保护未成年人的身心健康，对于游戏行业有一定的影响，但游戏行业市场很大，除了未成年人，还有成年人，除了国内市场，还有国际市场。所以总体有影响，但具体的影响还需看行业整体发展的趋势。

3、加拿大科学家研究表明，部分癌症和饮酒有关，此信息公布后白酒板块有较大幅度调整。如何看待白酒和生命健康，这相关信息是较大利空吗？

国内饮用白酒是一种文化，过量饮酒一般会导致身体健康问题，小量饮酒影响不大。该消息对白酒股影响有限，从消费升级以及白酒文化角度看，白酒整体仍有发展空间和潜力。

4、每四年一次的奥运会万众期待，这段时间体育产业发布利好，5万亿蓝海值得期待，相关个股迎涨停潮。从以往经验看，是奥运会期间有体育股投资机会吗？

疫情期间的奥运会投资价值是比较边缘化的，再者，奥运会即将结束，更谈不上还有多少投资机会。而体育产业的利好，并非朝夕之间可以兑现，是细水长流的投资机会。

5、美联储副主席预计2023年开始加息，如何看待这次利率信号？

美国现在经济复苏遇阻，但是通胀高居不下，实际上也进入了滞胀阶段。而滞胀阶段短期加息的伤害是比较大的，所以美联储更多的只是预期管理。

6、作为粮食大省河南，河南的玉米等农作物在全国占比较高。此次突发的洪涝灾害，会对农业板块未来有何影响？

河南洪灾对农业股肯定有影响，可能造成局部农产品供给不足，但农业股的业绩弹性比较低，并不适合长期投资。

7、新冠Delta传播速度更快，全国多个地区有感染病例。有哪些医药个股可关注？

新冠疫情传播，核酸检测概念股及疫苗股会相对受益。不过核酸检测短期有利好影响，反映到业绩上，可能并不会有多大表现，还是适当关注即可。

8、新能源系的比亚迪市值超过了中国石油市值，以后是将有更多如光伏、锂电池等新能源，市值赶超中石油、中石化等传统能源个股吗？

能源革命开启，光伏、锂电等新能源代表未来的能源结构主流。现在处于高速发展期，未来几年市值超过中石油、中石化应该是大趋势。

9、半导体芯片有设计、封装、检测等诸多工序，目前哪一领域的半导体公司成长性强，值得关注呢？

芯片从最开始的设计，到制作、测试、封装等，需要产业链上下游多家公司配合，经过上千道工艺才能完成。所以芯片是一个高精尖的产业，对技术要求很高。目前芯片制造难度最大的就是最下游的如何将nm级别的芯片规模化的生产出来，其次是中游的集成电路设计，最后才是上游的硅片制造。芯片设计里面涉及到的芯片架构和EDA软件都是受制于人的，尤其是芯片架构，一旦ARM架构华为无法获得授权，从这一角度来看，芯片设计最具成长性，其次是封装和测试。

10、近期有机构调研猪肉上市公司，看好猪肉价格或将为阶段底部。目前猪周期到何种位置，可否有上涨机会呢？

随着生猪产能逐步恢复，今年以来生猪价格大幅下跌、猪价低位波动，为应对生猪价格走低这一局面，国家目前已经完成三次中央储备冻猪肉收储竞价交易。猪价下降、饲料成本上涨，给养猪企业的成本端造成了较大压力。目前，生猪产能恢复已成定局，生猪价格后续回升空间不大。下半年生猪出栏量和猪肉产量高于上半年，因此下半年生猪和猪肉供给较充裕，猪肉价格上涨可能性不大。