巨丰早评：周期股仍有调整压力 市场聚焦低估值机会

巨丰观点

周四A股小幅低开后震荡走高，尾盘股指略有回落，创业板领涨。行业方面，券商信托、工艺商品、酿酒行业、保险、民航机场、多元金融、银行、输配电气等涨幅居前，钢铁、煤炭、有色金属、玻璃陶瓷、石油、化肥、化纤、贵金属等领跌。题材股方面，充电桩、券商概念、白酒、CRO、体外诊断等涨幅居前，低碳冶金、稀缺资源、煤化工、数字货币等跌幅居前。

酿酒行业走强：水井坊、豫园股份、舍得酒业、青海春天、大豪科技涨停，酒鬼酒、伊力特、迎驾贡酒、海南椰岛涨逾5%，青青稞酒、金种子酒、会稽山、金徽酒、今世缘、口子窖、山西汾酒涨逾3%。

证券板块走强：国联证券、国盛金控、财达证券、湘财股份、哈投股份涨停，华创阳安、中金公司、国金证券、ST安信涨逾5%，中原证券、华鑫股份、太平洋、中泰证券等涨逾3%。银行板块午后拉升：江苏银行涨5%，杭州银行、厦门银行、成都银行、南京银行涨逾2%。

巨丰投顾认为4月PMI指数回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降以及4月社融数据低于预期意味着流动性收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性。受外围影响，周四，A股小幅低开，创业板震荡走高，沪指震荡整理，酿酒、券商、银行、保险等板块拉升明显，钢铁、煤炭、有色、化肥、石油、黄金等大宗商品相关个股暴跌。隔夜美股全线反弹，原油继续下跌，预计周期股仍将承压。总体看A股筑底成功后快速脱离底部，但上方面临压力，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓。

消息面

隔夜外盘：欧美股市全线收涨 国际油价跌超2%

周四，美股集体收高。道指涨近190点，纳指、标普500指数均涨超1%。盘面上，美股大型科技股、抗疫概念股集体上涨，热门中概股多数上涨。欧洲三大股指全线上涨，涨幅均超过1%。国际油价收跌，美油、布油均跌逾2%。

多重压力接踵而至 大宗商品行情降温

5月20日，大宗商品股期联袂大跌。国内期货市场上焦煤、动力煤期货跌停；A股市场上，钢铁、采掘、有色金属等与大宗商品相关的顺周期板块携手领跌。

券商中期策略陆续出炉 低估值策略成机构共识

5月以来，多家券商陆续发布2021年中期策略报告。与年初时的一致看多相比，券商对于下半年的行情展望有共识也有分歧。在高低估值切换有望延续的背景下，低估值策略成为多数券商主推的配置思路。对于此前火热的周期板块，券商观点分歧激烈。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)